С возвращением Трампа к президентству его риторику приходится встраивать в систему анализа финансовых рынков. И, честно говоря, я пока не понял, как это сделать — и, судя по текущим движениям на рынках, не понял этого никто.
Стоимость американских акций в пересчёте на японскую иену достигла критического уровня, который в прошлом сигнализировал об экстремальной перекупленности и предшествовал масштабным коррекциям S&P 500. В то же время это не исключает продолжения текущего роста, но указывает на глобальный перегрев американского фондового рынка.
Несмотря на снижение цен американских активов в этом году, они по-прежнему остаются дорогими — что отражено синей линией. Особенно это заметно на фоне относительно низкой стоимости глобальных активов.
Согласно оценкам Sentix, настроения на рынке биткоина продолжают ухудшаться и близки к критическим уровням, которые в прошлом совпадали с локальными минимумами и предшествовали развороту вверх. Любопытно, что фондовый рынок США уже обновил исторические максимумы, тогда как биткоин по-прежнему остаётся ниже своего ATH. Такой набор сигналов намекает на потенциал роста биткоина в июле.
Несмотря на обновление исторического максимума S&P 500, индекс инсайдерских транзакций остаётся в зоне продаж — что само по себе выглядит аномально. Новый максимум сопровождается противоречивыми сигналами, и в прошлом бывало, что рыночные индикаторы догоняли рынок с запаздыванием. Но я ни разу не видел, чтобы индекс инсайдерской активности отставал от динамики S&P 500.
По оценкам Bloomberg, уровень жадности на фондовом рынке США достиг максимума с марта прошлого года. Тогда в апреле последовала заметная коррекция, так что у быков есть ещё месяц.
📍Несмотря на обновление исторических максимумов фондовых индексов США, совокупная позиция инвесторов по-прежнему остается ниже годовых пиков. На мой взгляд, это формирует потенциальную базу для продолжения роста в июле (см. график выше). Дополнительную поддержку рынку оказывают рекордные объемы обратного выкупа акций, что видно на графике ниже.
📍Существенных рисков со стороны корпоративной отчетности не ожидается, однако риторика Трампа по торговым тарифам может стать фактором неопределенности и вызвать негативную реакцию рынков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба