$€ Сегодня с утра в офис "Южуралзолото" пришли "гости". Обыски в компании и личном кабинете собственника - Константина Струкова. Миллиардер, кстати.
ЮГК — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России. По их же оценке, она занимает четвертое место в стране по объему добычи и второе по ресурсной базе. Запасы и ресурсы оцениваются в 46 млн тройских унций золотого эквивалента.
На этом фоне акции и облигации компании обвалились.
На момент написания статьи, акции снижаются, примерно, на 12%.
Интересно, что по сути это уже привычное дело. Окно овертона в действии. Раньше это могло вызвать шок и обвал рынка в целом. Сейчас же реакция рынка, в целом, минимальна.
То что падают сами акции - это одновременно и логично, и не логично. Почему?
Начнём с того, что это вполне логично, потому что достаточно просто сравнить с прошлыми кейсами. В 2025 году такое было уже дважды. Пришли в гости к Русагро и ТГК 14. И акции обеих компаний резко упали, и не отрасли обратно.
И если смотреть на ТГК 14 - то там более менее нормально. Акции как снизились на 25-30%, так там и держатся. А вот Русагро потеряло уже в капитализации более чем в два раза.
Можно ли сравнивать все эти три дела?Безусловно. Всё это одна история. Поводы, официально, возможно и разные. Но суть одна - борьба за ресурсы. Которых сейчас не хватает.
Повод официальный звучит так: "Обыски связаны с тем, что ранее были выявлены нарушения правил охраны окружающей среды, промышленной безопасности и эксплуатации промышленных объектов на земельных участках ЮГК в Пластовском и Еткульском районах Челябинской области."
Поэтому инвесторы смотрят на ТГК 14 и Русагро, и действуют. Зачем ждать, когда история с акциями повторится? Соответственно снижение логично.
С другой стороны, а чего снижаться? Ну отжали, ну поменяли собственника. Бизнес же по сути остаётся прежним. Чего переживать? Вроде логично. Однако, тут играет роль неопределённость. Может действительно ничего не изменится и будут работать так же и дальше. А может и нет. Кейсы тоже есть.
Наш золотой пример - ЮКОС. Крупные инвесторы несомненно помнят, что там в итоге произошло с миноритариями. Вот и решают не испытывать судьбу и уносить ноги, пока есть возможность, а цена не успела упасть ещё сильнее.
При этом "Южуралзолото" как бизнес конечно сейчас имеет свои неоспоримые преимущества. С такими ценами на золото, все золотодобытчики сейчас а шоколаде. И снижения сопоставимого с акциями Русагро - я не жду.
Однако, все возможно. Как там пойдут развиваться события по итогу, мы не знаем. А кто знает - нам не расскажет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба