Несмотря на выполнение планов, на старте торгов акции упали с 275 до 200 рублей. Видимо, акционеры поторопились выйти из компании и не дождались первого отчета по МСФО. Сейчас его и разберем.
🏷 Ключевые финансовые результаты за 2024 год (г/г):
— Выручка выросла до 8,6 млрд руб. Рост в более чем 7 раз. Валовая прибыль составила 4,8 млрд руб. при маржинальности в 55% (стабильный результат).
— Коммерческие и административные расходы выросли на 20% — до 2,8 млрд руб. Позитивно, что при кратном росте бизнесу не нужно наращивать штат управленцев.
— Операционная прибыль по итогам года — 2,1 млрд руб. против убытка 1,6 млрд руб. в 2023 г.
🆙 Смотрим на фундаментальную оценку
На выплату процентов компания отдала около 1 млрд руб. (на конец года у компании 2,4 млрд руб. кредитов). Долг помогли снизить поступления в размере 825 млн руб. от Pre-IPO и 9 млрд руб. от материнской компании (Самолета). Поэтому ND/EBITDA составляет комфортные 0,8х.
За 2024 г. Плюс заработал 0,98 млрд руб. чистой прибыли акционерам. Сам бизнес растет согласно обещаниям. Стоит он не сказать что дорого — EV/EBITDA = 8,1x (примерно как основные IT-компании в РФ, но темпы роста у них поскромнее).
⭐️Мнение GIF
Компания показывает кратный рост. Основной точкой для инвесторов первого раунда станет IPO, которое изначально было запланировано на начало 2026 года. Сейчас Плюс перешел из стадии венчура в растущий маржинальный бизнес. Следим за новостями и расскажем вам все самое важное.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба