Коротко о главных цифрах из отчета за 6 месяцев 2025 г.:
— Кредиты розничных клиентов прибавили с начала года 0,9% (18 трлн руб.). И это при заградительной ключевой ставке и сокращении льгот в ипотеке. Портфель корпоративных кредитов снизился на 0,9% — до 27,517 трлн руб.
— Чистые процентные доходы в июне выросли на 21,8% г/г — до 252,2 млрд руб. на фоне высоких ставок в экономике. Комиссионные доходы, наоборот, упали на 6,7% г/г — до 59,7 млрд руб. Сказывается отсутствие комиссий в ипотеке и низкая экономическая активность в стране.
— Затраты на резервы и переоценки снизились на 24,2%. Чистая прибыль выросла на 7,5% — до 826,6 млрд руб. Стоимость риска выросла до 1,5% в июне (1,3% в мае) — третируемый банком уровень.
Проблем с достаточностью (как это бывает у ВТБ) никак нет. Показатель в июне составил 14,1% (необходимый — 8,5%). Выплата дивов существенно не повлияет.
⭐️Мнение GIF
В целом Сбер идет по траектории наших ожиданий. Полагаем, что за год чистая прибыль по РСБУ вырастет на 3% — до 1,61 трлн руб. В МСФО, вероятно, будет чуть выше. При этом второе полугодие для Сбера будет непростым на фоне снижения ставки и удержания чистой процентной маржи на прошлом уровне. Держим бумаги в нашем умеренном портфеле и считаем их неплохим вариантом для консервативных инвесторов.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба