По итогам июня цена на уран поднялась на 9,8%. Это лучшая динамика с января 2024 г. Напомним, что тогда цена на уран совершила окончательный рывок наверх на 11%, прежде чем перейти к сильной коррекции.
Изменение цены на рынке урана
В понедельник 07.07 Минэнерго США обновило информацию по производству уранового концентрата U3O8 в I кв. 2025 г. Сообщается, что производство за квартал составило 310,5 тыс. ф., что меньше на 65 тыс. ф. по сравнению с IV кв. 2024 г.
Производство урана в США за период с 2000 по 2025 гг. с поквартальной разбивкой
Общее производство урана в этом квартале осуществлялось на шести предприятиях: два в Вайоминге (проект Lost Creek и Ross CPP), два в Техасе (проект Alta Mesa и Rosita), одно в Небраске (Crow Butte) и одно в Юте (White Mesa Mill), сообщило EIA.
Между тем, сообщается, что США продлили разрешения для российских банков, таких как ВТБ, Газпромбанк, Сбербанк и ряда других на проведение операций по оплате поставок урана. Американская лицензия 115B будет действовать до 19.12.2025 г.
Что касается России, то достаточно любопытная новость появилась в информпространстве о том, что РФ собирается продать 49% акций АЭС «Аккую» в т.ч. турецким и иностранным инвесторам. Напомним, что АЭС строится с 2018 г. в Турции и включает 4 энергоблока с реакторами ВВЭР-1300/509. ранее А. Новак заявлял, что 1-ый энергоблок АЭС может быть введен в эксплуатацию уже в течение текущего года. В текущем году на ПМЭФ министр энергетики Турции рассказывал, что страна планирует увеличить атомные мощности до 20 ГВт за ближайшие 25 лет. Это ещё раз подтверждает тезис о том, что мировой спрос на атомную энергию продолжит увеличиваться.
Энергетический институт в своём свежем исследовании Статистический обзор мировой энергетики подчеркивает, что в 2024 году ядерная энергетика выросла на 3%, чтобы удовлетворить чуть более 5% от общего мирового спроса на энергию. Около двух третей прироста производства пришлось на Францию и Японию, которые продолжили возвращать заводы в эксплуатацию после длительных простоев.
Мировой спрос на энергию с разбивкой по источникам за 2024 г.
Франция, между тем, запустила совместно с Казахстаном горнообогатительный комбинат в Туркестанской области. Мощность завода составляет 2 тыс. т. урана в год. Завод принадлежит Казатомпрому и Orano (контрольный пакет). Последняя компания, кстати, сообщила, что её другое совместное предприятие - компания SOMAIR находится на грани банкротства. Причина – отсутствие комплектующих. По оценкам экспертов на долю Нигера приходилось порядка 15% от поставок урана французской Orano.
Вернёмся теперь к оценке ситуации на рынке урана с точки зрения анализа поведения цены на графике. В прошлый раз мы писали о том, что необходимо дождаться преодоления уровня $73,5/ф, что в дальнейшем и произошло. Таким образом, если мы обратимся к недельным графикам, то увидим, что цена закрыла один из своих гэпов вниз, который был сформирован в середине декабря 2024 г. Вместе с тем, уже в июне образовался достаточно большой гэп, но в этот раз наверх, а это повод для того, чтобы цена снизилась и закрыла его.
В одном из возможных сценариев дальнейшего движения цены нельзя исключать, что “медведи” вновь вернут цену ближе к $70/ф. Во втором (более оптимистичном) сценарии цена продолжит рост и всё же выйдет к уровню $80/ф.
Вывод
В долгосрочной перспективе мы продолжаем оставаться оптимистами и ожидаем продолжения роста. На среднесрочном же треке мы допускаем коррекцию цены. Говорить о сломе долгосрочной тенденции можно будет только в случае, если “медведям” удастся пробить вниз и закрепиться ниже кластера $61,9-63,3/ф.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба