Сеть многопрофильных медицинских центров «Мать и дитя» может изучать покупку сети лабораторий Инвитро, пишут Ведомости.
Об этом изданию рассказал один источник, но стадия переговоров ему не известна.
«Мать и дитя» начала проводить оценку бизнеса компании, отмечает издание со ссылкой на одного из консультантов, работавшего со сторонами возможной сделки. Еще один, впрочем, уточняет, что собственники Инвитро не ищут покупателей на свой актив, но, возможно, будут готовы продать, если получат выгодное предложение.
Представитель сети «Мать и дитя» сообщил Ведомостям, что компания всегда находится в поиске новых интересных предложений для роста, но в отношении Инвитро в настоящее время группа взаимодействует только в рамках оказания лабораторных услуг и развития этого направления. Впрочем, источник издания, близкий к «Мать и дитя», уверяет, что она действительно заинтересована в слиянии бизнесов и создании объединенной компании. Представитель Инвитро от комментариев Ведомостям отказался.
Сеть Инвитро сменила владельца в 2023 г. Сумма сделки не раскрывалась. Эксперты тогда оценивали бизнес сети в 30–40 млрд руб., однако консультант, близкий к одной из сторон этой транзакции, утверждает, что покупатель заплатил за нее не более 23 млрд руб., пишут Ведомости.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Интерес к «Мать и дитя» к сделкам не удивляет, но Инвитро выглядит больше привычных для компании целей. Для «Мать и дитя» типично искать сделки в сфере медицинских услуг, и, на наш взгляд, сегмент лабораторий может быть интересен компании. Однако покупка всего бизнеса Инвитро за денежные средства выглядела бы непривычно масштабной для «Мать и дитя».
Приведенные в Ведомостях оценки по сделке с Инвитро в 2023 г. соответствуют 2–3х EBITDA «Мать и дитя» за 2025 г. Такая покупка могла бы значимо увеличить долг бизнеса, и мы считаем маловероятным, что «Мать и дитя» пошла бы на такой шаг. Поэтому, на наш взгляд, вероятнее, что сделки или не будет, или она произойдет через слияние компаний, или предметом будет доля существенно меньше 100%. На данном этапе мы считаем новость нейтральной. Отметим, что сама «Мать и дитя» в комментариях Ведомостям интерес к покупке Инвитро отрицает.
У нас «Позитивный» взгляд на акции «Мать и дитя». По нашей оценке, акции торгуются с мультипликатором Р/Е 7,5х на базе наших прогнозов прибыли на 2025 г. (мы ожидаем рост прибыли в среднем на 20% в год в 2026–2028 гг.). Прогнозную дивдоходность оцениваем в 8% по результатам 2025 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба