Цены на серебро (SILVER) подскочили до самого высокого с 2011 года уровня на фоне роста премий в США и появления признаков напряжённости на спотовом рынке Лондона.
Спотовое серебро подорожало на 4% до $38,97 за унцию, что является самым высоким показателем с сентября 2011 года. Американские фьючерсы на серебро поднялись ещё выше, сентябрьские контракты достигли отметки $39,57 за унцию. Такой большой ценовой разрыв необычен, поскольку обычно он быстро устраняется посредством арбитражных операций.
Последний раз этот драгоценный металл испытывал ценовой разрыв между двумя основными рынками в начале года, когда перспектива введения американских тарифов на импорт серебра привела к росту цен на американские фьючерсы. Возможность арбитража возможность также подтолкнула рост арендных ставок, поскольку трейдеры стремились получить металл для отгрузки на склады Comex в Нью-Йорке. Ажиотажный спрос на серебро резко прекратился, как только Белый дом подтвердил, что слитки не будут освобождены от пошлин.
Предполагаемая годовая стоимость одномесячных займов под серебро в Лондоне подскочила в прошлую пятницу примерно до 4,5%, что значительно выше типичной ставки, близкой к нулю. Более высокие ставки аренды указывают на ужесточение рынка.
Премия за серебро в Нью-Йорке растёт по сравнению с Лондоном
Большая часть серебра в Лондоне хранится в биржевых фондах, а значит, его нельзя одолжить или купить. В последнее время белый металл был подкреплен значительным притоком средств в биржевые фонды, поддерживаемые серебром. По данным Bloomberg, в прошлый четверг их объём увеличился на 1,1 млн унций.
Дэниел Гали из TD Securities утверждает, что отток серебра, вызванный возможностью тарифного арбитража, привёл к тому, что запасы свободно продаваемого серебра на рынке оказались критически низкими.
«По нашим оценкам, свободное обращение серебра на LBMA сейчас находится на самом низком уровне за всю историю», – написал Гхали в записке в прошлый четверг. «Иллюзия ликвидности серебра говорит нам о том, что рынки серебра будут восстанавливать равновесие только за счёт некоторого сокращения предложения на физическом рынке».
В этом году белый металл подорожал более чем на три четверти, причем в последнее время его рост опережает рост золота. Серебро имеет двойственный характер, его ценят как за использование в качестве финансового актива, так и в качестве промышленного сырья, в том числе для технологий чистой энергетики. Этот металл является ключевым ингредиентом солнечных панелей, спрос на которые стабильно растёт. На этом фоне, по данным отраслевой группы Института серебра, рынок уже пятый год находится в дефиците.
Рост цен на серебро опережает рост цен на золото на фоне высокого спроса при сохранении глобальных рисков
Серебро стало одним из самых быстрорастущих драгоценных металлов в 2025 году: с конца 2024 года цены на него выросли более чем на 78%. Ралли опередило рост золота в этом году и вызвало волну интереса инвесторов на мировых рынках.
Цена спотового серебра в Лондоне достигла $38,18 за унцию на закрытии торгов в пятницу, увеличившись на 32,17% по сравнению с ценой на 31 декабря 2024 года. За этот период цена спотового золота в Лондоне также резко, но менее значительно выросла на 27,68%.
Несмотря на то, что золото торгуется на высоких уровнях, сохраняющаяся геополитическая напряжённость и локальные конфликты продолжают оказывать давление на глобальную стабильность, заявил позавчера Чжан И, генеральный директор исследовательского института iiMedia, в интервью Global Times, отметив, что в результате серебро и другие драгоценные металлы всё чаще становятся альтернативными активами, обеспечивающими безопасность.
Поскольку цена на серебро продолжает расти, несколько китайских банков активизировали свой бизнес по продаже драгоценных металлов, выпустив такие товары, как серебряные слитки, чушки и ювелирные изделия. В разделе физических драгоценных металлов приложения Промышленного и коммерческого банка Китая в списке четырех новых товаров присутствуют все серебряные изделия, включая украшение из серебряных слитков и три серебряных браслета.
China Merchants Bank недавно запустил кампанию предварительной продажи инвестиционных продуктов из драгоценных металлов, включая 3 серебряных аксессуара весом от 18 до 25 граммов по цене от ¥840,24 ($117,06) до ¥1054,50. Поставки этой серии запланированы на 8 августа, говорится в приложении банка.
Кроме того, Чжан отметил, что серебро играет важнейшую роль в секторе новой энергетики, являясь ключевым материалом для солнечных батарей, электромобилей (EV) и электронных изделий. По его словам, по мере быстрого развития этих развивающихся отраслей промышленный спрос на серебро продолжает расти, становясь ещё одним основным фактором роста цен на него.
Согласно отчёту, опубликованному Институтом серебра 16 апреля 2025 года, мировой спрос на промышленное серебро в 2024 году достиг рекордных 680,5 млн унций, увеличившись на 4% в годовом исчислении, что было обусловлено развитием таких «зелёных» технологий, как солнечные батареи, электромобили и электросети, а также спросом на электронику, основанную на искусственном интеллекте.
Однако спрос на серебро опережает предложение уже 4 года подряд: дефицит в 2024 году составил 148,9 млн унций, а совокупный дефицит с 2021 года – 678 млн унций, что равно 10 месяцам добычи на мировых рудниках.
С начала года цены на серебро подскочили до 14-летнего максимума: что вызывает такой устойчивый бум белого драгметалла?
В 2025 году серебро продемонстрировало удивительную силу, несмотря на напряжённость в мировой торговле, меняющееся поведение инвесторов и изменения в горнодобывающей промышленности. В условиях растущих макрорисков и неопределённых политических решений серебро выигрывает от надёжных фундаментальных показателей спроса и предложения и сильных технических моделей, которые указывают на возможность дальнейшего роста.
Серебро сияет на фоне тарифов и торговых войн Трампа
Главную роль в ралли серебра сыграл рост геополитических рисков. Когда президент США Дональд Трамп пригрозил ввести 30%-ные пошлины на импорт из Мексики и Европейского союза, рынки сразу отреагировали.
Инвесторы бросились покупать безопасные активы, в результате чего цены на серебро достигли почти $39 за унцию – такого уровня не было с 2011 года. Мексика, являющаяся крупнейшим производителем серебра в мире, особенно подвержена подобным политическим шагам, что ещё больше увеличивает давление на предложение на рынке.
Бычьи технические паттерны сигнализируют о дальнейшем росте
Эксперты говорят, что если серебро закрепится выше области $35-$37, это может быть признаком продолжающегося укрепления. Такие технические инструменты, как расширения Фибоначчи и прогнозы размеренного движения, также предполагают возможное ралли до диапазона $41-$42.
Кроме того, фьючерсы на серебро CME Group демонстрируют рост открытого интереса в период консолидации, что часто является признаком того, что инвесторы накапливают серебро, а не продают.
Изменения поведения инвесторов в разных регионах
Институциональные инвесторы также настроены оптимистично по отношению к серебру. Согласно отчёту Института серебра, в этом году наблюдался рекордный приток средств в ETF-фонды (Exchange-Traded Funds), поддерживающие серебро. А глобальные запасы недавно достигли более 1,13 млрд унций.
Такое масштабное накопление отражает растущую долгосрочную уверенность в ценности серебра как безопасного убежища, а также как актива, связанного с чистой энергетикой и промышленностью. В сочетании с сокращением предложения и сохраняющимися глобальными рисками дальнейшие перспективы серебра остаются достаточно позитивными.
Серебро не отстаёт от золота
В отчёте также говорится, что этот 25%-ный скачок цен на серебро в первой половине 2025 года почти соответствует 26%-ному росту цен на золото за тот же период.
В апреле и мае соотношение золота к серебру оставалось высоким, из-за чего серебро выглядело недооценённым для долгосрочных инвесторов. В то же время возобновление торговых переговоров между Китаем и США повысило доверие к промышленным металлам, что придало серебру дополнительный импульс.
Спрос и предложение серебра: напряжённый рынок
Новые прогнозы Института серебра показывают, что общий объём предложения серебра в 2025 году вырастет на 2% и составит около 1030,6 млн унций. Это увеличение произойдёт в основном за счёт шахтного производства, которое, как ожидается, достигнет 835 млн унций. При этом уровень переработки остается неизменным и составит 193,2 млн унций.
Что касается спроса, общее потребление снизится на 1% до 1148,3 млн унций. Снижение спроса на ювелирные изделия и уменьшение физических инвестиций будет компенсировано стабильным использованием в промышленности. Особенно это касается электроники и солнечных батарей.
Дефицит на рынке составляет около 96 млн унций. Этот разрыв постоянно увеличивается, если не учитывать запасы биржевых товаров (ETP). Данный дисбаланс поддерживает цены на высоком уровне и предполагает, что за ним может последовать дальнейший рост.
Устойчивая и управляемая искусственным интеллектом добыча серебра
Добыча серебра развивается под влиянием глобальных требований к устойчивому развитию. Компании внедряют новые технологии для повышения эффективности и снижения воздействия на окружающую среду:
Сортировка руд, управляемая искусственным интеллектом: теперь шахты используют искусственный интеллект в реальном времени для быстрой сортировки серебряной руды по качеству. Это повышает коэффициент извлечения и снижает количество отходов, делая производство более эффективным и устойчивым.
Предиктивная аналитика и мониторинг: передовое программное обеспечение позволяет предсказывать отказы оборудования до их возникновения. Это сокращает время простоя и помогает поддерживать стабильность поставок, несмотря на изменения на рынке.
ESG и оптимизация ресурсов: они используют спутниковый мониторинг для отслеживания выбросов и оптимизации ресурсов. Этот технологический метод необходим для снижения затрат и воздействия. Он особенно полезен в отдалённых районах, таких как Чили и Австралия.
Промышленный спрос: основа серебра
Серебро жизненно важно для экономики с нулевым уровнем выбросов. Его применение охватывает электронику, возобновляемые источники энергии и здравоохранение, что поддерживает высокий промышленный спрос:
Электроника и связь: отличная электропроводность серебра делает его незаменимым для изготовления печатных плат и электронных деталей.
Солнечные панели и возобновляемые источники энергии: движение за чистую энергию повышает спрос на серебро, поскольку его эффективность является ключевым фактором для солнечных панелей.
Здравоохранение и «зелёные» технологии: серебро борется с микробами в медицинских приборах. Оно также помогает новым «зелёным» технологиям. Это делает серебро жизненно важным в быстро развивающихся отраслях.
Такие страны, как Мексика, Перу и Австралия, являются ключевыми поставщиками белого драгметалла. Любые перебои в их производстве могут ещё больше сузить мировой рынок.
Будущее серебра: цена, политика и возможности получения прибыли
В 2025 году ожидается продолжение дальнейшего роста цен на серебро. Это связано с растущими геополитическими рисками, ограниченным рынком предложения и сильными техническими условиями. Если цены пробьются выше отметки $40, то можно будет увидеть ещё больше покупок, так как фиксация прибыли приведёт к накоплению средств.
Инвесторы могут использовать эти тенденции для защиты от инфляции и торговой неопределенности. Кроме того, технический прогресс и устойчивое развитие меняют добычу серебра. Эти факторы также могут повлиять на динамику котировок серебра в этом году.
В заключение следует отметить, что текущие технические модели и фундаментальные показатели рынка свидетельствуют о бычьем тренде на рынке серебра. Сильный институциональный приток и устойчивый промышленный спрос поддерживают этот прогноз. Кроме того, этому будет способствовать повышение эффективности добычи. SILVER может стать ключевым активом в нестабильные экономические времена.
Мнение
Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай 14-ти летнего экстремума на $43,80.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба