Речь идет о двух парадигмах нефтяного рынка: одной – основанной на «стихийном и, в том числе, организованном группой стран-производителей» балансе спроса и предложения на физическом рынке нефти, другой - «рукотворной», когда цены на нефть устанавливают крупные инвесторы -спекулянты на финансовом рынке нефти с использованием измеренных значений либо самих основных драйверов, либо их компонент (Кириллов, Понарин, Туманова, 2025). Одиночества же потому, что подход, основанный на спросе и предложении товара на физическом рынке, для глобальных рынков используется сейчас исключительно только в случае рынка нефти, «рукотворный» подход – подход уникальный по определению.
И вот так случилось, что в среду 23 июля на обоих рынках нефти – физическом и финансовом - зафиксированы неожиданные изменения, которые, как по мнению сторонников механизма ценообразования, основанного на балансе спроса и предложения товара на физическом рынке, а их пока подавляющее большинство, так и по нашему, пока эксклюзивному мнению о роли крупных инвесторов – спекулянтов в установлении цен на нефть на финансовом рынке, могут помочь в идентификации действующего сейчас на глобальном рынке нефти механизма ценообразования. В тот день Управление энергетической информации США (EIA) опубликовало данные об изменении запасов нефти в США за неделю, завершившуюся 18 июля, и в тот же день Трамп 2 анонсировал первую и крупнейшую, только что заключенную сделку по тарифам между США и их одним из крупнейших торговых партнеров - Японией. Запасы сырой нефти по данным EIA снизились за неделю на 3.2 млн баррелей, бензина – на 1.7 млн баррелей, вместо ожидавшихся сокращений на 0.8 и 1.0 млн баррелей соответственно, дистиллятов же, наоборот, увеличились на 2.9 млн баррелей, вместо ожидавшегося сокращения на 0.7 млн баррелей. Сделка США – Япония привела к появлению состояния risk-on на глобальных финансовых рынках и к скачку спреда измеренной доходности 10-летних казначейских облигаций с 2.4 процентных пункта на закрытии рынка облигаций 23 июля до 2.45 процентных пунктов на аналогичном закрытии 24 июля.
Таким образом, 24 июля на рынке нефти как бы встретились две парадигмы нефтяного рынка, каждая из которых могла привести к наблюденному в тот день скачку нефтяных цен: по нефти WTI с 65.25 доллара за баррель на закрытии рынка нефти 23 июля до 66.03 – на его закрытии 24 июля, по нефти Brent - с 68.51 до 69.18 доллара за баррель также на соответствующих закрытиях. Разобраться в том, какой из механизмов ценообразования действовал на рынках нефти в этот раз и возможно, если уж говорить строго по-научному, действует и сейчас можно только, сравнивая протяженность их действия во времени. Процессы, протекающие на финансовых рынках по сравнению с процессами на физических рынках практически безынерционны! И тот факт, что уже к закрытию рынков 25 июля рынки нефти практически вернулись к их состоянию на закрытии 23 июля, а не стали ждать неделю до появления новых данных о запасах нефти в США, говорит скорее в пользу механизма ценообразования на финансовом рынке нефти. А поводом для такого разворота вполне могла стать, высказанная Трампом 2 обеспокоенность относительно сделок США с Европейским союзом и Канадой. Именно 25 июля Трамп 2 оценил шансы на заключение торговой сделки с Евросоюзом как «50 на 50». «У нас есть 50-процентный шанс, может, и меньше, но 50 на 50 - что мы сможем договориться с Евросоюзом. Мы очень усердно работаем с Европой, Евросоюзом, который охватывает большую территорию... Это сейчас главное... У нас нет сделки с Канадой, мы не сосредотачивались на этом».
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Кириллов Владимир, Понарин Кирилл, Туманова Екатерина (2025). О роли крупных инвесторов в формировании цен на нефть. Элитный трейдер, 10 июня
Кириллов Владимир, Понарин Кирилл, Туманова Екатерина (2025). Рынок нефти, отгадай загадку и реши вопрос … Элитный трейдер, 23 июня
Кириллов Владимир, Понарин Кирилл, Туманова Екатерина (2025). Загадки рынка нефти как следствие смены его парадигмы. Элитный трейдер, 22 июля
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба