РусГидро опубликовала финансовую отчетность по РСБУ за I полугодие 2025 г.
Показатель EBITDA увеличился на 18% год к году (г/г), достигнув 83 млрд руб.
Чистая прибыль составила 29,7 млрд руб.
Выручка без учета надбавки к цене на мощность в I и II ценовых зонах за отчетный период составила 123,1 млрд руб., превысив показатель I полугодия 2024 г. на 20% — главным образом повлияли рост цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности, компенсировавших снижение выработки ГЭС ввиду низкой водности, а также начало реализации электроэнергии и мощности модернизированного ТГ №1 Владивостокской ТЭЦ-2 с 01.04.2024 с учетом механизма ДПМ в ДФО.
Себестоимость продаж за отчетный период составила 46,2 млрд руб., рост на 18% г/г.
Кредитный портфель РусГидро с начала текущего года вырос на 10%, до 503,8 млрд руб. Доля долгосрочных заемных обязательств составила 68% от общего объема ссудной задолженности.
Взгляд БКС. РусГидро — «Негативный» взгляд. РСБУ за II квартал показывает давление со стороны процентных расходов на прибыль компании. Однако выручка и прибыль от продаж демонстрируют положительную динамику г/г. РСБУ отражает лишь результаты материнской компании без Дальнего Востока. Цифры по МСФО будут опубликованы в августе. Наш взгляд на РусГидро — негативный, хотя в течение года-двух, когда предполагается снижение инвестрасходов, ситуация со свободным денежным потоком может быстро улучшиться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба