Денежный рынок заметно сократил свои ожидания смягчения денежно-кредитной политики в США. Доходности трежерис взлетели вверх, а американские акции оказались под давлением продаж.
Все валюты Большой десятки резко ослабли против доллара США в среду, 30 июля. Большинство валют стран с развивающимися экономиками также потеряли в цене против американского конкурента (кроме рубля). Индекс доллара (DXY) впервые с начала марта 2025 г. поднялся и протестировал свое среднее значение за 100 последних торговых дней. В итоге индекс доллара закрывает день на максимуме за 2 месяца.
Укрепление валюты США стало реакцией на решение ФРС по ставкам. В среду Комитет по открытым рынкам сохранил ставку по федеральным фондам без изменений, в диапазоне 4,25–4,50%. Однако голосование не было единогласным, поскольку Кристофер Уоллер и Мишель Боумен (эти люди были назначены в ФРС Дональдом Трампом) — 2 из 9 голосующих членов Федрезерва, выступали за снижение ставок на 25 б.п. Такое распределение голосов случилось впервые за 30 лет.
Также глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что решение о снижении ставки в сентябре (в августе не запланировано заседание FOMC) не гарантирует снижения ставок в начале осени. В результате рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам резко сократил свои ожидания на текущий год. Теперь с вероятностью 100% в цены заложено только 1 снижение до конца года на 25 б.п. Вероятность второго такого шага до конца года теперь оценивается рынком в менее чем 50%.
Как известно, в преддверии этого решения по ставкам на ФРС оказывалось сильное публичное давление со стороны президента США. Однако ФРС продемонстрировала свою решимость сохранить независимость. В коммюнике после решения говорится, что экономический рост «стал более умеренным в первой половине года», что, возможно, подкрепляет аргументы в пользу снижения ставок на следующем заседании, если эта тенденция сохранится. Однако в заявлении также говорится, что «неопределенность относительно экономических перспектив остается высокой», что создает риски для достижения целей ФРС как по инфляции, так и по занятости.
Ранее в среду Министерство торговли США сообщило, что во 2 квартале 2025 рост экономики оказался более значительным, чем ожидалось (+3% против прогноза +2,6%), однако основная часть улучшения была обусловлена сокращением импорта, а внутренний спрос рос самыми медленными темпами за последние 2,5 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба