Ростелеком во вторник, 5 августа, опубликует финансовые результаты за II квартал 2025 г. по МСФО.
В этот же день в 14:30 МСК компания проведет телеконференцию с менеджментом.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Прогнозируем увеличение выручки на 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 195 млрд руб. Ключевыми факторами роста, на наш взгляд, останутся мобильные, цифровые и облачные услуги. Мы ждем, что EBITDA в результате вырастет на 5%, до 76,1 млрд руб. (39,1% выручки).
• Считаем, что процентные расходы продолжили давить на чистую прибыль на фоне высоких процентных ставок. Мы прогнозируем снижение чистой прибыли до вычета миноритарной доли на 68% при рентабельности в 2,2%.
Ждем хорошую EBITDA, но слабую прибыль. Прогнозируем неплохую динамику выручки и EBITDA, но существенное снижение чистой прибыли из-за возросших процентных ставок.
У нас «Нейтральный» взгляд на обычку и префы Ростелекома. Акции торгуются с мультипликаторами 2,8х EV/EBITDA и 15,6х Р/Е на базе наших прогнозов на 2025 г. Текущий Р/Е почти в два раза выше исторических 9х — на наш взгляд, это оправдано краткосрочностью негативного влияния высоких процентных ставок на прибыль.
Дивдоходность за 2024 г. по префам в два раза выше обычки: 9% и 4% соответственно. Правда, на наш взгляд, это уже более чем отражено в текущей 15-процентной премии префов к обычке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба