На фоне новых заявлений Трампа о введении пошлин стоит вспомнить, а куда вообще идет российская нефть и правда ли эти пошлины могут ударить по эксперту?
— 70-80% экспорта нефти осуществляется через море из-за сокращения трубопроводных поставок в Европу. Около 2,9 млн б/c в среднем экспортируется в страны Азии, в основном Индию и Китай.
— Основными экспортными портами являются Усть-Луга и Приморск (70-75 млн т), 30 млн т идет через Новороссийск и еще 70-75 млн т через Козьмино.
— Давление на мировые цены привело к активизации европейских судов, перевозящих российскую нефть (в основном греческих). Доля европейских судов в нефтепродуктах достигает 80%.
Подробнее о тех, кто принимает российскую нефть.
🇪🇺 Европа. Основные бенефициары дешевой российской нефти — Венгрия и Словакия — через одну из веток трубопровода «Дружба». Нефтепродукты, произведенные из российской нефти, поступают в Европу через Индию, однако 18-й пакет санкций может ослабить эти потоки.
🇨🇳 Китай. В 2024 г. российское топливо покрывает 20% потребностей Китая в импорте. 64% китайского импорта из России — нефть. Китай вряд ли откажется от покупок российской нефти из-за продолжающихся торговых переговоров с США и суверенитета в вопросах энергобезопасности.
🇮🇳 Индия. После 25% тарифов на Индию и потенциальных дополнительных штрафов за закупку российской нефти стала появляться информация о сокращении покупок государственными НПЗ. Пока переработчики продолжают закупки сырья, исходя из рыночных условий. На прошлой неделе государственным НПЗ было поручено разработать план по замещению российской нефти (80% экспорта России).
В случае продолжения импорта нефти индийская сторона может потребовать больших дисконтов. Сообщается, что государственные переработчики ведут переговоры о новых поставках, а танкеры продолжают доставлять Urals.
Как санкции могут повлиять на рынок?
Экспорт нефти из РФ занимает около 4,7 млн б/с, или 4,5% от мирового спроса. Резкое исчезновение таких объемов вызовет панику на рынке (как это было в 2022 г.). Даже выпадение части российского экспорта и существенный рост цен приведут к увеличению сланцевой добычи в США на горизонте нескольких месяцев, в гораздо меньших объемах. Решением может стать объединение с арабскими странами, которые могут отказать из-за неопределенности на рынках и будущего ОПЕК+.
Принятие условий Трампа будет означать признание внешнего влияния на суверенитет. Китай, Индия и Турция могут не пойти на такое. В самих США вместе с ценами на нефть взлетят цены на бензин, что ударит по инфляции и может отложить снижение ставок. Этого Трамп хочет в последнюю очередь.
⭐️Мнение GIF
Оцениваем вероятность введения санкций на основных потребителей российской нефти в 5%. Отказ от российской нефти вынудит Индию и Китай искать более дорогие контракты с США, странами Персидского залива и Северной Африки. Рынок пока не верит в реалистичность санкций. При реализации негативного сценария ожидаем сильный рост цен на нефть, других сырьевых товаров, где Россия занимает крупную долю, и валютных инструментов.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба