4 августа Индекс МосБиржи повысился почти на 2%, наметился очередной разворот вверх от поддержки в районе 2700 п. Вероятное продолжение восходящего движения будет способствовать росту стоимости голубых фишек и некоторых перспективных акций. Приводим список из пяти сильных бумаг с потенциалом удорожания в среднесрочной перспективе.
Лидер российского технологического сектора
Яндекс
• Финансовые результаты Яндекса за II квартал 2025 г. можно оценивать как достаточно сильные. Квартальная выручка увеличилась на 33% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль выросла на 34% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по увеличению общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также по превышению скорректированным показателем EBITDA уровня 250 млрд руб.
• Ждем, что компания покажет сильные результаты в 2025–2026 гг. — за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения Яндексом доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам.
• Отдельно отметим, что допэмиссии акций компании не будут ограничивать рост котировок в условиях развития бизнеса. Новые санкции ЕС против Яндекс Банка также не создадут препятствий.
• Долговая нагрузка остается достаточно низкой. Это положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.
• В начале августа совет директоров Яндекса рекомендовал выплатить полугодовые дивиденды в размере 80 руб. на акцию, или около 1,9% от текущей цены. Переход акций компании в разряд дивидендных бумаг — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.
Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 7200 руб. / +73%
Все еще дивидендная фишка сезона
КЦ ИКС 5 (X5)
• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Привлекательность бумаг поддерживается активной политикой компании в вопросе увеличения доли рынка, относительно высокой рентабельностью бизнеса и существенными дивидендными выплатами.
• В середине июля компания опубликовала ожидаемо хорошие операционные результаты за II квартал 2025 г. Выручка увеличилась на 21,6% г/г при росте сопоставимых продаж в 13,9% и расширении торговых площадей на 9%. Сопоставимые продажи росли как на фоне увеличения среднего чека (+12%), так и трафика в магазинах (+1,5%). Вероятность неплохих результатов по МСФО за II квартал повышается.
• Акции очистились от дивидендов 9 июля, дивдоходность спецвыплаты составляет около 19%. Бумаги уже сумели заметно отскочить вверх от полугодового минимума. Сейчас они не выглядят слабыми.
• После отсечки целевая цена была уменьшена на 12%, однако вслед за июльским понижением ключевой ставки годовая цель вновь обозначена на уровне 4800 руб.
• Текущий прогноз по дивдоходности на 12 месяцев составляет порядка 25%, причем 17% — по вероятной выплате в конце 2025 г.
ИКС 5. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 4800 руб. / +63%
Сильная финтех-история подкрепляется покупкой активов
Т-Технологии (ТКС Холдинг)
• Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом. Между тем Т-Технологии продолжают приобретать интересные активы: в мае холдинг получил контроль над банком Точка и стал владельцем косвенной доли в российском бизнесе Яндекса.
• Т-Технологии остаются динамично развивающейся историей, темпы роста основных показателей по-прежнему внушительные. Согласно отчетности за I квартал 2025 г. по МСФО, компания увеличила выручку в 2 раза г/г и нарастила чистую прибыль на 50% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. А общее число клиентов экосистемы Т, исходя из операционных результатов за июнь 2025 г., увеличилось на 16% г/г и достигло 51,7 млн человек.
• После редомициляции и смены крупнейшего акционера у Т-Технологий началась новая дивидендная история. Вслед за закрытием реестра для финальных выплат за 2024 г. были одобрены промежуточные дивиденды за I квартал 2025 г. Их величина составит 33 руб. на акцию, или около 1% от текущей стоимости бумаг. Относительно скромная дивдоходность компенсируется активным ростом масштабов бизнеса.
Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 5400 руб. / +69%
Естественная монополия — устойчивая и рентабельная
Транснефть ап
• Финансовые показатели Транснефти относительно стабильны. Выручка за I квартал 2025 г. сократилась на 2% при росте прибыли до налогообложения на 8% г/г. Квартальная EBITDA осталась около уровня годичной давности, составив 159 млрд руб. Как видим, результаты компании не страдают при спаде цен на нефть. Выручка Транснефти формируется за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.
• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции компании стали более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Годовые выплаты акционерам составят 198,25 руб. на бумагу, или порядка 13,2% от цены на момент отсечки. Теперь эти акции можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса. Аналитики БКС прогнозируют двузначную дивидендную доходность и за 2025 г.
• Сейчас акции Транснефти торгуются на 44% дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки и на средний, и на долгий срок.
Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1900 руб. / +44%
Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли
ОзонФарм
• Озон Фармацевтика — лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося перечня дженериков.
• Производитель занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и рецептурном сегменте, что означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.
• В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствуют более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки компании на 21% в год до 2032 г.
• Согласно финансовым результатам за I квартал 2025 г. по МСФО, Озон Фармацевтика увеличила выручку на 45% г/г — кратно выше темпов роста фармацевтического рынка в целом. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 36%.
• Озон Фармацевтика выплатила дивиденды за I квартал 2025 г. в размере 0,28 руб. на акцию, или около 0,6% от цены на момент отсечки. Желание эмитента выплачивать дивиденды вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.
• Недавно состоялось SPO акций фармкомпании, которое можно признать успешным. Цена размещения составила 42 руб. Сейчас бумаги торгуются на 23% дороже указанного уровня, а их доля в свободном обращении увеличилась на 6%.
Озон Фармацевтика. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 120 руб. / +131%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба