Рыночная капитализация американской корпорации Microsoft впервые в истории достигла отметки в $4 трлн. В результате компания оказалась вторым представителем среди существующих эмитентов, чья стоимость превысила данную отметку. Ранее своей уникальностью отличалась лишь Nvidia.
Повторить успех Nvidia технологическому гиганту удалось благодаря публикации финансовой отчетности, которая продемонстрировала впечатляющую динамику продаж облачной платформы Azure. Microsoft потратила более десяти лет на развитие своего облачного бизнеса, который на сегодняшний день опережает Google по выручке, но все еще уступает Amazon Web Services. Azure уже проникает во все сферы деятельности Microsoft, включая проекты ИИ, пакет Office, отдельные компоненты Windows, Xbox и многое другое. После выхода отчетности, показавшей, что продажи Azure превысили $75 млрд в год, акции компании-разработчика программного обеспечения подскочили на 9% в ходе расширенных торгов. Кроме того, топ-менеджмент Microsoft анонсировал грандиозный план капиталовложений на $30 млрд, запланированный на первый квартал текущего финансового периода, что является абсолютным рекордом для компании в рамках одного квартала.
Развитие ИИ и прочих технологий ведет к тому, что ряд других компаний уже начинают наступать на пятки Microsoft. Среди основных претендентов, чья капитализация может достичь $4 трлн, можно выделить Apple, Amazon, Alhabet, Broadcom и Meta (признана экстремистской, ее деятельность на территории России запрещена).
Аналитик Freedom Finance Global Егор Толмачев поделился прогнозами относительно того, в какие сроки крупнейшим американским бигтехам удастся войти в эксклюзивный клуб, в котором теперь находятся уже две компании.
1) Apple – 27% до $4 трлн. Такую возможность стоит ожидать не раньше лета 2026 года, когда мы должны будем получить ответ на большинство вопросов. Для достижения этой отметки компании нужно решить накопившиеся проблемы и ответить на ключевые вопросы инвесторов:
- Митигация (действия, направленные на смягчение, уменьшение или ослабление последствий каких-либо негативных явлений) тарифов США на маржу Apple;
- Решение разногласий с регуляторами, требующими сделать экосистему более открытой;
- Не проиграть битву за рынок КНР;
- Показать, что Apple может создать свой ИИ и интегрировать его в свои продукты.
2) Amazon – 75% до $4 трлн. Вряд ли мы увидим пробой этой отметки в 2026 году. Большая часть бизнеса все еще связана с e-commerce, но ключевые драйверы роста лежат в облачном направлении (AWS) и быстрорастущем и высокомаржинальном рекламном сегменте. В 2027 году есть хорошие шансы достичь этой отметки.
3) Alphabet – 75% до $4 трлн. С учетом давления со стороны регуляторов и растущей конкуренции в ИИ, рекламе и поиске достичь этой отметки в 2026 году будет затруднительно. В 2027 году шансы есть, но рисков в сравнении с Amazon заметно больше.
4) Meta (признана экстремистской, деятельность на территории России запрещена) – 108% до $4 трлн. Рискованная ставка, которая может сыграть уже в 2026 году. Сейчас компания буквально пытается собрать лучшие умы в области ИИ со всего рынка, предлагая гигантские бонусы и зарплаты. Первые значительные результаты этой супер-команды в области ИИ стоит ждать в начале 2026 года. Помимо этого, Meta (признана экстремистской, деятельность на территории России запрещена) значительно наращивает возможности по монетизации рекламы в своей экосистеме. Тут стоит обратить внимание на нововведения WhatsApp (принадлежит корпорации Meta, признанной экстремистской и запрещенной в России), позитивный эффект от которых рынок недооценивает.
5) Broadcom – 300% до $4 трлн. Главный разработчик кастомных чипов для дата-центров, клиентами которого являются Google, Meta (признана экстремистской, деятельность на территории России запрещена), ByteDance, OpenAI, SoftBank и Oracle. Компания также разрабатывает лучшие в рынке сетевые решения для дата-центров. Broadcom является ставкой на то, что бигтехи все активнее будут использовать чипы и компоненты собственной (в партнерстве с Broadcom) разработки. Основная дискуссия среди участников рынка идущая сейчас – насколько быстро будет происходить данный процесс? Помимо вышеупомянутых факторов компания занимает лидирующие позиции на рынке инфраструктурного ПО, в частности по виртуализации. Компания имеет очень выверенную стратегию M&A и во второй половине 2026 году вероятно будет готова объявить о новой покупке, что позволит дополнительно увеличить масштаб бизнеса. При позитивном стечении обстоятельств уже в 2027 году компания может преодолеть отметку в $4 трлн капитализации.
О том, что одним из ключевых претендентов на вступление в эксклюзивный клуб является Apple, заявляет и аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. По его словам, именно она должна стать первой, кому удастся преодолеть рубеж в $4 трлн и едва не сделала это в начале года. По оценкам эксперта, случиться это может, как только будет представлен какой-нибудь новый, многообещающий гаджет, например, осенью. «Гипотетически может случиться и так, что ажиотаж спадет, капитализации Nvidia и Microsoft вскоре снизятся, и затем, в течение года или двух они будут стоить немного меньше. Но это маловероятно», - подчеркивает он.
При этом Делицын утверждает, что очевидно одно - следующим стоить $4 трлн будет один из глобальных монополистов, продающих свои товары и услуги по всему миру с большой наценкой за бренд и уникальность, а также извлекающий прибыль как из масштабов операций, так и из научно-технических достижений и инноваций, финансировать которые могут только такие гигантские монополии. «Следующей компанией определенно не станет новичок на рынке. Такого уровня капитализации не смогут достичь специализированные компании, разработчики решений искусственного интеллекта, такие как Open AI или DeepSeek - мешает острая конкуренция. То же касается и социальных сетей и коммуникационных инструментов (к примеру, ByteDance с TikTok или Telegram) - выбор слишком велик, чтобы кто-то один стал недостижим», - отмечает эксперт.
По мнению аналитика «Финама», единственным претендентом, помимо Apple, могла бы стать Google, являющаяся глобальным монополистом поиска, у которого в большинстве стран нет конкурентов. «Это разработчик самой популярной мобильной ОС, и строго говоря, это самая передовая компания в сфере искусственного интеллекта (который не сводится к чатботам). Но для этого Google потребуется почти удвоить капитализацию», - заключил Делицын.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба