Сегодня на фоне небольшого падения российского фондового рынка растут акции ПАО «Корпоративный центр ИКС 5», подорожавшие на 0,08%, до 3055 руб. за бумагу, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
Компания в среду опубликовала финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года (без применения стандарта IFRS 16), которые мы считаем неоднозначными. Так, выручка за второй квартал составила 1,17 трлн руб., увеличившись в годовом выражении на 21,6%, а за первое полугодие выросла на 21,2% год-к-году, до 2,24 трлн руб. Данные по выручке за второй квартал совпали с прогнозом консенсуса аналитиков. При этом доход от цифровых бизнесов группы, на который в текущем году приходится уже 6% совокупной выручки, вырос во втором квартале в годовом выражении на 49,4%, до 70,1 млрд руб.
Отметим, что входящая в группу «ИКС 5» сеть дискаунтеров «Чижик» показала максимальный прирост сопоставимых продаж (LFL) за второй квартал на 35% в годовом выражении, а в первом полугодии — почти на 40% год-к-году. Аналогичный показатель сети «Пятёрочка» за второй квартал составил 12,5% год-к-году, сети «Перекрёсток» — 9,6% год-к-году, примерно такая же динамика продаж LFL у этих сетей была и в первом полугодии в годовом исчислении.
Показатель скорректированной EBITDA группы «ИКС 5» во втором квартале в годовом выражении вырос на 7,2%, до 78,95 млрд руб., в первом полугодии – на 0,7% год-к-году, до 130,07 млрд руб. Чистая прибыль во втором квартале снизилась на 15,5% в годовом выражении, до 29,79 млрд руб., за первое полугодие — на 19% год-к-году, до 48,14 млрд руб. Причиной стали уменьшение операционной прибыли и рост финансовых расходов, в том числе, связанный с выкупом доли в бывшей голландской головной компании X5 с дисконтом. Показатель отношения чистого долга к EBITDA на 30 июня сократился до 1,05. Таким образом, долговая нагрузка компании может позволить ей выплатить дивиденды, хотя при снижении чистой прибыли вопрос об их размере остаётся открытым.
Наша целевая цена акции «ИКС 5» составляет 3300 руб. в годовом горизонте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба