Крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates, основанный всемирно известным экономистом и миллиардером Рэем Далио, опубликовал отчет 13F за II квартал. Разберемся в динамике вложений хедж-фонда и определим его инвестиционные предпочтения.
Bridgewater Associates была основана Рэем Далио в 1975 г. С октября 2022 г. миллиардер передал операционный контроль инвестиционному комитету, но до последнего момента оставался владельцем и входил в состав совета директоров. Однако на прошлой неделе компания известила клиентов, что выкупила оставшиеся бумаги, принадлежавшие миллиардеру. Теперь Рэй Далио только клиент и наставник фонда.
Основные активы фонда
• 6,51% портфеля приходится на ETF (SPY), отслеживающий индекс S&P 500. За II квартал было продано 731 880 бумаг этого фонда, таким образом, объем позиции снизился на 20%.
• 5,78% портфеля приходится на ETF (IVV), также отслеживающего индекс S&P 500. За II квартал было дополнительно приобретено 134 540 бумаг этого фонда, размер позиции был увеличен на 6%.
• 4,61% занимают в портфеле акции технологического гиганта и флагмана ИИ NVIDIA (NVDA). За II квартал было дополнительно приобретено 4,39 млн бумаг, таким образом, объем позиции увеличился на 154%.
• 4,16% приходится на ETF (IEMG), отслеживающий акции компаний развивающихся рынков. За прошедший квартал объем вложений в этот фонд снизился на 1,77 млн бумаг, размер позиции сократился на 9,4%.
• 3,98% портфеля занимают акции еще одного члена «Великолепной семерки» — Alphabet Inc. За II квартал было дополнительно приобретено 2,56 млн бумаг, таким образом, объем позиции увеличился на 84%.
Покупки
Во II квартале хедж-фонд существенно нарастил позиции в акциях фармацевтической компании Johnson & Johnson. Размер позиции увеличился в 6 раз, а доля бумаги в портфеле достигла 1,41%.
Также Bridgewater Associates активно увеличивал размер позиций в акциях технологических компаний:
• Cisco — размер позиции увеличился в 6 раз, фонд приобрел дополнительно 1,62 млн бумаг, доля в портфеле составила 0,52%.
• Uber Technologies — акций компании в портфеле фонда стало в 5 раз больше, компания приобрела 3,14 млн бумаг, доля которых в портфеле теперь составляет 1,41%.
• Spotify — фонд увеличил позицию в данных бумагах на 496%, общая доля в портфеле 0,88%.
• Также были увеличены позиции в Microsoft на 111%.
Продажи
Интересно, что фонд полностью ликвидировал свои позиции в китайских компаниях, а именно в:
• Alibaba (BABA) — продано 5,66 миллиона акций (~$700 миллионов) — крупнейшая чистая продажа квартала.
• PDD Holdings/Pinduoduo — ликвидировано 1,74 миллиона акций.
• Baidu — продано 2,08 миллиона акций.
• JD.com — ликвидировано 2,79 миллиона акций.
На 49,7% сократилась позиция в компании из сектора коммунальных услуг Vistra (VST) и на 30% в Qualcomm.
Итог
Если проанализировать структуру портфеля хедж-фонда Bridgewater Associates, то мы увидим, что компания инвестирует в индексные фонды, отражающие динамику S&P 500 и развивающихся рынков. Существенную долю в портфеле занимают акции технологических компаний. Вместе с тем фонд не готов инвестировать в китайские компании.
Таким образом, мы можем предположить, что управляющие фонда делают дальнейшую ставку на рост индекса S&P 500 и продолжение ралли в технологиях, но при этом учитывают риски, вероятно, связанные с обострением торговых отношений между США и КНР.
Российские инвесторы могут открывать короткие позиции в американских акциях через соответствующие CFD.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба