Институционализация — это риск

Крипторынок продолжает радовать широкой институционализацией на фоне усиления политического влияния. Тенденция, которую ранние игроки воспринимали положительно и которая драйвила котировки вверх, может стать ключевым риском для будущего крипторынка. Концентрация активов наблюдается всё шире: BTC (скупки Strategy — 3% общего количества), ETH (планы Bitmine купить 5%), BNB (планы BNB Network Company накопить 1% до конца года).

Широкое участие инвестфондов и банков делает котировки всё более зависимыми от действий профессиональных инвесторов и нивелирует преимущества BTC как защитного, некоррелирующего с традиционными финансами актива.

Регуляторное давление ограничивает маленькие компании жёсткими требованиями KYC/AML, что тормозит инновации и даёт больше конкурентоспособности устоявшимся тяжеловесам из традиционных финансов. Производное использование инструментов институциями тяготеет к централизованным решениям, что ещё сильнее подрывает начальную децентрализованную идею блокчейна. Это, в свою очередь, открывает шансы для манипуляций котировками: изъятия объёма эмиссии из торгов для разогрева котировок с последующим сбросом с целью фиксации прибыли на рынке. Что рынки ярко наблюдали с mem-токенами или токенами части бирж.

BTC подешевел на 4,1% — до $115,2 тыс., ETH — на 0,5%, до $4,2 тыс. Притоки в криптопродукты вновь приблизились к рекордным и составили $3,8 млрд после $1,6 млрд на предыдущей неделе.

The New Yorker пишет, что семья Трампа заработала на криптопроектах $2 млрд. Кроме того, чиновник из Пентагона, член Управления персонала Трампа, заменит экс-футболиста на посту директора Криптовалютного совета Белого дома. Криптовалютные компании заявляют о ChokePoint 3.0, а Трамп получил письмо с просьбой запретить банкам взимать плату за доступ к клиентским банковским данным.

Верховная Рада Украины рассмотрит законопроект о легализации крипторынка 19 августа.

Чиновник из Пентагона, член Управления персонала Трампа заменит экс-футболиста на посту директора Криптовалютного совета Белого дома. Бо Хайнс заявил о своей отставке. Журналистка Элеонора Терретт отметила, что его место займет заместитель Патрик Витт (справа на фото). Ранее он занимал должность госслужащего в Пентагоне, отвечая за исследование и развитие современных военных технологий. Также Патрик был заместителем главы аппарата Управления по вопросам персонала США в первую каденцию президента Трампа. До этого он работал в McKinsey, консультируя клиентов по вопросам авиации, аэрокосмической отрасли и обороны. Бо Хайнс сообщил, что возвращается в частный сектор, где продолжит поддержку отрасли. При этом он останется специальным государственным служащим и будет помогать «царю ИИ и криптовалют» Дэвиду Саксу. Хайнс выступал за бюджетно-нейтральную стратегию покупок BTC для формирования крипторезерва. Среди предложенных им вариантов — переоценка золотых сертификатов на балансе ФРС и приобретение BTC на полученную разницу. Однако он не смог ответить, сколько биткойнов находится в распоряжении США, несмотря на слухи, что их не 200 тыс., а лишь 29 тыс.

Верховная Рада Украины рассмотрит законопроект о легализации крипторынка 19 августа. Даниил Гетманцев заявил, что их главная цель — предоставить покупателям, продавцам и криптобиржам возможность защищать свои права. Глава налогового комитета ВР подчеркнул, что ты не можешь не замечать то, что больше тебя. Гетманцев отметил, что рассматривается модель налогообложения прибыли по аналогии с операциями с ценными бумагами — по стандартной ставке (НДФЛ 18% + 5% военного сбора). При этом граждане, которые приобрели криптовалюту ранее, смогут уплатить «десятину» без раскрытия источника средств (НДФЛ 5% + 5% ВС). По его словам, при подготовке инициативы проводились консультации с государственными органами, МВФ, участниками рынка и лицами, осуществляющими криптооперации за рубежом. Он подчеркнул, что Украина имплементирует нормы ЕС, обязывающие раскрывать происхождение средств для покупки активов, что создаст необходимость уплаты налогов с криптовалютных операций. Также он добавил: если хотя бы один раз была установлена связь с криптокошельком, налоговая сможет отследить и связать с конкретным лицом все предыдущие транзакции.

Криптовалютные компании заявляют о ChokePoint 3.0. Партнёр Andreessen Horowitz Алекс Рэмпелл заявил, что JPMorgan Chase подавляет конкуренцию, устанавливая завышенные комиссии за доступ к клиентским данным. Это делает переводы на Coinbase, Robinhood и выдачу кредитов в финтех-компаниях более затратными. В свою очередь, CEO Unicoin Александр Конаныхин сообщил, что в этом году четыре банка прекратили обслуживание их компании без объяснения причин. В марте Дональд Трамп объявил о завершении операции ChokePoint 2.0, в рамках которой более 30 криптовалютных компаний в период президентства Джо Байдена лишились доступа к банковским услугам под предлогом репутационного риска. В прошлый четверг Трамп подписал указ, запрещающий отказ в банковском обслуживании по политическим и религиозным мотивам, а также поручил регуляторам провести проверку текущей и прошлой дискриминационной практики со стороны банков.

Paxos подала заявку на национальную банковскую лицензию в США. Paxos, которая предлагает услуги криптоброкериджа и токенизации, действует на основании трастового устава, выданного нью-йоркским регулятором. В апреле 2021 года компания получила предварительное одобрение от федерального банковского регулятора OCC. Однако процесс не был завершён, и в 2023 году срок действия одобрения истёк. С лицензией OCC компания сможет управлять и хранить активы от имени клиентов, а также быстрее проводить платежи. Однако лицензия не позволит Paxos принимать депозиты и выдавать кредиты. Ранее заявки на банковские лицензии также подавали Circle и Ripple. На прошлой неделе Paxos обязалась выплатить штраф в размере $26,5 млн штату Нью-Йорк. Кроме того, компании предстоит направить $22 млн на соблюдение регуляторных требований, включая меры по борьбе с отмыванием денег. Нарушения связаны с выпуском стейблкоина BUSD, осуществлённым совместно с Binance. В настоящее время Paxos выпускает стейблкоин PayPal — PYUSD, капитализация которого составляет $1 млрд (0,36% рынка стейблкоинов).

ALT5 Sigma привлечёт $1,5 млрд для корпоративного казначейства World Liberty Financial. Компания разместит 200 млн акций по цене $7,5. Основной инвестор — проект семьи Трампов World Liberty Financial. Размещение принесёт $750 млн в виде токенов WLFI и $750 млн в денежной форме. ALT5 планирует направить полученные средства на покупку токенов WLFI. После завершения сделки CEO WLFI Зак Виткофф (сын друга Дональда Трампа — Стива Виткоффа) станет председателем совета директоров ALT5. Эрик Трамп войдёт в состав совета директоров. Другие участники WLFI также получат должности в компании. По данным Bloomberg, соратники Трампа могут владеть третью от общего объёма предложения в 100 млрд токенов WLFI. При цене на вторичных рынках в диапазоне $0,13–0,18 их доля может оцениваться в $4,3–6 млрд.

S&P Global впервые присвоил кредитный рейтинг DeFi-протоколу. Агентство оценило Sky Protocol (ранее — Maker Protocol) на уровне «B-». Среди слабых сторон указаны высокая концентрация вкладчиков и централизованное управление. Проект также характеризуется низкой капитализацией и неопределённостью с точки зрения регулирования. По данным DefiLlama, TVL Sky составляет $6,8 млрд. Руководитель отдела аналитики цифровых активов S&P Global Эндрю О’Нил отметил, что рейтинг отражает способность протокола выполнять финансовые обязательства. Однако он остаётся уязвимым к неблагоприятным деловым, финансовым и экономическим условиям. S&P Global также присвоил рейтинг стейблкоину Sky Protocol — USDS. Шкала варьируется от 1 (высокая устойчивость) до 5 (низкая устойчивость). При капитализации $8 млрд токен получил оценку «4» — «ограниченная устойчивость». Ранее аналогичный рейтинг был присвоен USDT ($164,6 млрд), а USDC ($65,6 млрд) получил оценку «2». При этом ни один стейблкоин не имеет наивысшего рейтинга.

Circle запустит в 2025-м L1-блокчейн, заточенный под стейблкоины. Ark Blockchain будет совместим с виртуальной машиной Ethereum (EVM). Пользователи будут платить за переводы в USDC, в отличие от переводов USDC (ERC-20) на Ethereum, где оплата происходит в ETH. Упрощение для пользователей может снизить объёмы Ethereum: в июле объём переводов USDC в этой сети составил $0,75 трлн. Arc полностью интегрируют в платформу и сервисы Circle. Он также будет совместим с другими блокчейнами, поддерживаемыми эмитентом USDC. USDC с капитализацией $66,3 млрд занимает 23,5% рынка стейблкоинов и работает в 24 сетях. При этом предложение токена на Ethereum и его L2-блокчейнах превышает $54,7 млрд. Разработчики смогут создавать кроссплатформенные приложения в EVM-сетях, запускать одинаковые смарт-контракты с минимальными изменениями.

Майнер BitMine планирует привлечь $20 млрд на покупку ETH. Компания подала документы в SEC о дополнительной эмиссии акций. BitMine является крупнейшим публичным владельцем ETH — 1,2 млн монет на $5,6 млрд. Компания владеет 1% предложения ETH. Она намерена увеличить свою долю до 5%. Дополнительная продажа акций может сделать BitMine одним из крупнейших публичных держателей криптовалют, уступающим только Strategy ($76 млрд). За месяц ETH вырос на 54,3%, превысив отметку в $4,7 тыс. До исторического максимума осталось 3,3%. За два дня ETH-ETF получили рекордные притоки в $1,5 млрд, достигнув $8,3 млрд за лето. ETH-ETF аккумулировали 4,8% предложения ETH на сумму $27,1 млрд, а ETH-казначейства — 3% на $16,8 млрд. Председатель совета директоров Bitmine Том Ли заявил, что цена Ethereum может достичь $30 тыс. Том в 2017-м прогнозировал, что BTC вырастет до $20 тыс. в 2018-м (он достиг этой отметки только в 2020-м).

The New Yorker: Трампы заработали на криптовалюте $2 млрд. Дональд получил с NFT $13,2 млн, а Мелания — $1,2 млн. Газета также отмечает, что Трампы заработали $550 млн с WLFI. Издание отмечает, что 75% прибыли идёт семье президента — $412,5 млн. Однако Дональд Трамп в декларации за 2024-й указал, что проект принёс ему $57,4 млн. Согласно первоначальным данным, только после $30 млн, 75% дохода WLFI поступает Трампам. При этом их доля в проекте уменьшилась с 75% до 40%, что может указывать на преувеличенную оценку издания. Газета аналогично оценивает прибыль в 75% от $100 млн с продажи токенов фонду Aqua 1 (ОАЭ). Издательство также отмечает, что Binance может шантажировать Трампа погашением $2 млрд в стейблкоине USD1. Биржа получила средства с продажи доли в компании фонду из Абу-Даби MGX. Binance может погасить стейблкоины в любой момент, что лишит WLFI $280 млн дохода до конца срока Трампа. The New Yorker отмечает, что Трамп может получить 60% от этой суммы — $168 млн. Сыновья Трампа владеют долей в майнинговой фирме. Учитывая цену оборудования, её можно оценить в $13 млн. Однако в случае выхода на биржу она может вырасти до $79 млн. Trump Media владеет BTC на $1,8 млрд. Трамп через фонд на время президентства владеет 42% акций, что эквивалентно BTC на $0,8 млрд. Токен TRUMP принёс семье $350 млн (Financial Times) или $320 млн (Chainalysis). При этом доход от $MELANIA составил $65 млн. Трамп также получит долю от 800 млн оставшихся токенов TRUMP (7,7 млрд).

Американские банки требуют запретить биржам платить держателям стейблкоинов. GENIUS Act запрещает эмитентам выплачивать проценты держателям токенов. Однако он не распространяется на криптобиржи или аффилированные компании. Bank Policy Institute и другие учреждения утверждают, что стейблкоины, по оценке Минфина, могут спровоцировать отток депозитов до $6,6 трлн. Его величина будет зависеть от возможности выплачивать доход по стейблкоинам. Банки также указывают на их более строгое регулирование. На этом фоне кредиты могут стать дороже и дефицитнее. Однако это могут быть действия по сохранению доли рынка против более эффективных финтех и крипто компаний. Средняя доходность сберегательных счетов — 0,4%, а трежерис — 4–4,5%. При этом биржи могут предлагать ставку на маленькие суммы вплоть до 15%.

Google Play заблокирует приложения криптобирж и кошельков, которые нарушают правила. Google Play представила требования для приложений в 15 юрисдикциях. В ЕС это лицензия CASP. В США разработчикам необходимо зарегистрироваться в управлении Минфина по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) как оператор по переводу денежных средств. Дедлайн — 29 октября. Изменения не распространяются на некастодиальные кошельки (MetaMask, Trust Wallet и другие). Если юрисдикция отсутствует в списке, операторы также обязаны соблюдать местное законодательство. При этом Google Play может запросить у разработчиков информацию о соблюдении требований. В марте Google Play заблокировал 17 приложений криптобирж в Южной Корее по требованию регуляторов.

QUBIC реализовал атаку 51% на блокчейн Monero. Проект с капитализацией менее $400 млн смог получить доступ к хешрейту криптовалюты стоимостью $4,7 млрд. Возглавляемый Сергеем Иванчегло, QUBIC на время получил 52,7% хешрейта сети. Захват консенсуса не произошёл, однако проект смог реорганизовать 6 и удалить 60 ранее действительных блоков. Monero (XMR) подешевела на 17% с начала года. Соучредитель SlowMist (кибербезопасность) Чжун Чэньмин заявил, что цена атаки оказалась высокой, и её экономические выгоды неизвестны. CTO Ledger Шарль Гийеме отметил, что необходимое оборудование стоит $75 млн. Однако разработчик SeraiDEX Люк Паркер ставит под сомнение эффективность атаки QUBIC: для успеха необходима неограниченная глубина реорганизации и отсутствие блоков, добытых другими пулами.

Джастин Сан подал в суд на Bloomberg за раскрытие информации о его активах ($12,4 млрд). Bloomberg оценил капитал основателя TRON в $12,4 млрд (241-е место), в том числе 17 тыс. BTC ($2 млрд), 224 тыс. ETH ($1 млрд) и 700 тыс. USDT. Агентство также заявило, что Джастин владеет 60 млрд TRX ($21,7 млрд), что составляет 63,4% от общего предложения нативного токена сети TRON. Bloomberg применил к оценке актива дисконт в 75%. В отчёте также была опубликована его биография и перечень инвестиций. Сан требует снять публикацию. По его словам, Bloomberg дал гарантии, что информация будет использована исключительно для подтверждения капитала, без раскрытия деталей. TRON DAO утверждает, что данные Bloomberg недостоверны. По их словам, реальная стоимость активов Сана в TRX значительно ниже. Они также отметили, что Forbes дал более точную оценку состояния Джастина — $8,5 млрд.

Финтех-компании просят Трампа запретить банкам взимать комиссии за данные клиентов. Письмо президенту направили более 80 руководителей крипто- и финтех-компаний, включая братьев Уинклвосс (Gemini), Влада Тенева (Robinhood) и Себастьяна Семятковски (Klarna). По их данным, 90% американцев считают, что должны контролировать использование своих финансовых данных. При этом подобные банковские сборы запрещены действующим законодательством. Ассоциация отмечает, что комиссии подрывают конкуренцию и тормозят инновации, включая криптовалюту, ИИ и дешёвые платежи. Ранее Тайлер Уинклвосс заявлял, что JPMorgan заблокировал Gemini из-за его критики в адрес банковских комиссий. Он также подчёркивал, что находится в контакте с администрацией Трампа, включая обсуждение кандидатур на пост главы CFTC. Братья пожертвовали по $1 млн в избирательную кампанию Трампа. Банки, в свою очередь, заявляют, что обрабатывают миллиарды запросов от агрегаторов ежемесячно и не могут обслуживать их бесплатно. Они подчёркивают, что плата за API-доступ — стандартная практика в Amazon Web Services, Microsoft Azure, X, Google, включая компании, входящие в Ассоциацию, направившую письмо.

Минфин США расширяет санкции против Garantex. В феврале правоохранительные органы США совместно с европейскими коллегами заморозили $27 млн, принадлежащих российской криптобирже. В рамках 16-го санкционного пакета ЕС Garantex прекратила существование. Однако позже компания была реорганизована под названием Grinex. При этом, как сообщает Global Ledger, они переместили $15 млн, что свидетельствует о неэффективности санкционного режима. Новый пакет санкций США включает в себя Garantex, Grinex, их руководство, а также шесть компаний в России и Киргизии, поддерживавших деятельность криптобиржи. В частности, под санкции попали соучредитель Сергей Менделеев, директор по коммуникациям Александр Мира Серда и региональный директор Павел Каравацкий. Правительство США объявило вознаграждение в размере $5 млн за информацию, которая приведёт к аресту или осуждению Александра Мира Серды, и $1 млн — за других фигурантов. С 2019 года Garantex обработала транзакции на сумму не менее $96 млрд, из которых более 1,35% (около $1,3 млрд) связаны с незаконной деятельностью.

Вьетнам раскрыл пирамиду на $200 млн и запускает криптобиржу. Полиция арестовала 20 человек, включая основателя Paynet Coin — Нгуена Ван Ха. Участники схемы обещали инвесторам доход в размере 5–9% ежемесячно, а также дополнительные комиссии за привлечение новых участников. При этом средства направлялись на выплаты предыдущим вкладчикам. Пирамида принесла Ха $200 млн. Стоимость токена PAYN обрушилась в 45 раз с пиковых значений до $0,02. Вьетнамский Military Bank, действующий под эгидой Министерства обороны и обслуживающий 33 млн пользователей, объявил о партнёрстве с южнокорейской Dunamu — материнской компанией криптобиржи Upbit. Компании заявили о запуске первой официальной криптобиржи во Вьетнаме. По их данным, более 20 млн вьетнамцев владеют цифровыми активами, а годовой объём торгов превышает $80 млрд. В то же время в стране продолжают работать без лицензий платформы BitcoinVN и Nami.Exchange.