Главное
• Индекс МосБиржи еще утром падал до 3%, а уже вечером закрыл огромный гэп, вышел в плюс и в моменте вновь превышал 3000 п. Чувствительность курса акций к фактору геополитики максимальная — идет подготовка к саммиту Россия – Украина – США.
• Бумаги в фокусе: лучше рынка — девелоперы Самолет и ПИК, хуже — Банк Санкт-Петербург и Татнефть.
• Рубль продолжает медленный спуск с многолетней вершины — инвалюты развивают отскок: доллар по 80,4, евро над 94, юань к 11,2. Монетарный разворот ЦБ вкупе с обнулением нормативов репатриации выручки экспортеров — перспективные факторы восстановления курсов.
• На внешнем контуре: околонулевая дневная динамика индексов акций США около исторических максимумов — фундаментально уже дорого, а технически еще нет явного сигнала на продажу S&P 500. Фьючерсы Штатов и азиатские бенчмарки малоактивны — факторы невыразительного старта европейского биржевого вторника.
• На сырьевом рынке: перепроданные нефть Brent и газ NG пытаются отскочить от многомесячных минимумов — над $66 и под $2,9 соответственно, а защитное золото в узком боковике — унция у поддержки $3330.
В деталях
Индекс МосБиржи на открытии понедельника отыграл негативные выходные — в моменте было у 2930 п., большинство тяжеловесных акций падало на 3%. Так рынок эмоционально реагировал на итоги встречи президентов РФ и США на Аляске — высокая спекулятивная составляющая биржевого процесса на фоне геополитической неопределенности приводит к росту волатильности торгов.
Вечером состоялся американо-украинский саммит с участием лидеров европейских стран — договорились о подготовке трехсторонней встречи: Россия – Украина – США. Рынок акций молниеносно отыграл внутридневную просадку, индекс в моменте взлетал выше 3012 п. и полностью перекрыл межсессионный гэп.
Технически — быстрый выкуп глубокой просадки обнадеживает и ожидаем. Активные трейдеры могли сыграть в отскок от области поддержки 2930 п. с краткосрочной перспективой оперативного возврата на 3000 п. После закрепления над круглыми 3000 п. следующим ориентиром значится апрельский пик над 3050 п., а далее — мартовский верхний гэп 3150 п.
В ближайшие недели сохранится повышенная нервозность и турбулентность. Но если оценивать рынок долгосрочно, с учетом фактора снижающейся ключевой ставки ЦБ и перспектив восстановления инвалют, то таргет бенчмарка — 3500 п., причем это без дивидендов. А значит, повышенная инвестиционная привлекательность рынка сохраняется.
Рубль продолжает откат, инвалюты — отскок. Курс внебиржевого доллара на 19 августа от ЦБ — 80,42 (+0,5%), евро превысил 94 (+0,4%). Биржевой юань прибавил 0,7%, пара CNY/RUB под 11,18. После июльского скачка курсов на фоне обострившейся геополитики с приходом августа рубль вновь укреплялся на фоне потепления сентимента на внешнем контуре, а инвалюты опять давали возможность на вход по круглым — 80 за доллар и 11 за юань.
Фактор геополитики, безусловно, значим, но задавать тон курсу рубля все же будут денежно-кредитная политика (ДКП) ЦБ и нормативы репатриации выручки экспортеров. Монетарный цикл развернулся, и в сентябре ожидается очередной секвестр ключевой ставки на 200 б.п., а обязательств возврата и продажи валюты уже нет. По совокупности это усиливает вероятность дальнейшего восстановления курсов инвалют. Среднесрочные ориентиры: 85–90 за доллар и 11,5–12 за юань.
Бумаги в фокусе
• Самолет (+2,5%). В лидерах роста среди всех бумаг Индекса МосБиржи. Акции исторически очень волатильные — курс движется быстрее бенчмарка. Основной фактор переоценки бумаг девелопера — падающие процентные ставки в экономике. В правительстве разрабатываются меры поддержки спроса на жилье, и вчера субиндекс МосБиржи недвижимости оказался единственным из 10 секторальных субиндексов в плюсе на основной сессии рынка. Технически бумагам удалось прорвать вверх краткосрочное динамическое сопротивление, теперь ближайший статичный ориентир у 1280 руб. А долгосрочный фундаментальный таргет — 1800 руб., или +42% от текущих.
• ПИК (+2,2%). Тоже в лидерах сессии и те же вводные курса, как и для всех представителей сектора строительства — продажи жилья и стоимость фондирования. Акции закрылись над 650 руб., но здесь есть динамическое сопротивление, а выше будет лишь 670 руб. Долгосрочно — 850 руб., или еще +30%.
• Банк Санкт-Петербург (-3,3%). Акции банка оказались в аутсайдерах сессии среди всех компонентов индекса. Промежуточная отчетность не убедила, реакция трейдеров на июльские результаты по РСБУ в моменте негативная, но стоит дождаться МСФО за I полугодие — результаты опубликуют 22 августа. Технически — акции в лидерах последних лет и недалеко от исторических максимумов, тренд сугубо вверх, и вчерашняя краткосрочная динамика никак не портит долгосрочную картину. Цена ушла под круглые 400 руб. и, видимо, пока останется под психологическим сопротивлением до конца недели, а потом будет реакция на результаты корпорации I полугодия. Локальная поддержка — район 390 руб. Долгосрочный таргет — 550 руб.
• Татнефть (-2,7%). Хуже рынка — все еще очень крепкий рубль и слабая сырьевая конъюнктура отражаются на финансовых результатах корпорации. В моменте курс акций прокалывал психологические 700 руб., но удержался выше круглых — быки пока отбиваются. Фундаментальная оценка ниже рынка — 640 руб.
Ожидаемые события во вторник
Ключевые моменты
• Отчеты МТС, МТС Банка • Новые фьючерсы на акции на Мосбирже • О'КЕЙ проведет ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба