В июле рост денежной массы М2 в Китае составил 10,3% годовых.
Рост реальной денежной массы (РДМ) равен росту номинальной и составил 10,3% за год, так как инфляция за июль составила 0,0 %.
Как видно на графике, РДМ впервые с 2023 года растёт темпом более 10%. До этого в течение трёх месяцев рост держался на уровне +8%. Ускорение роста РДМ, несомненно, позитивно скажется на китайской экономике.
Напомним, что ВВП Китая во 2 квартале вырос на 5,2%.
Это чуть ниже темпов первого квартала (5,4%), но выше цели, поставленной партией на 2025 год (5%).
МВФ пересмотрел свои оценки роста ВВП Китая в 2025 году с 4,6 до 4,8%.
Несмотря на этот пересмотр, прогноз предполагает, что после роста на 5% в 2024 году рост ВВП замедлится до +4,8% в 2025.
Оценка и прогноз
Мы наблюдаем:
· Ускорение роста реальной денежной массы;
· Фактические данные по ВВП за первые два квартала выше +5%;
· Ускорение роста рынка тяжёлых грузовиков в Китае.
Учитывая эти факторы и индикаторы, мы не ожидаем замедления китайской экономики. Поэтому прогноз МВФ, по нашей оценке, излишне пессимистичен.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба