Выступление Пауэлла может повлиять на курс доллара, поскольку в нем будут затронуты вопросы процентных ставок, инфляции и занятости.
Геополитические события, такие как переговоры между США и Россией, Украиной, влияют на спрос на доллар США и динамику рынка.
Индекс доллара может колебаться; осторожная позиция ФРС может укрепить доллар, что повлияет на валюты.
Мировые денежные рынки внимательно следят за выступлением председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоул на этой неделе. В последнее время ожидания относительно монетарной политики ФРС быстро меняются. Данные за июль сделали менее вероятным значительное снижение процентных ставок, и ожидания относительно сентябрьского заседания стали более целенаправленными.
Если Пауэлл выступит с осторожными заявлениями, рынки считают, что доллар может укрепиться по отношению к другим основным валютам. Это особенно актуально, поскольку рынок все еще ожидает значительного снижения ставок, и осторожные высказывания могут способствовать укреплению индекса доллара.
Как ФРС может решить дилемму инфляции и занятости?
В последнее время экономика США подает смешанные сигналы. С одной стороны, высокие показатели розничных продаж свидетельствуют о росте потребительских расходов. С другой стороны, растущие цены на импорт указывают на то, что тарифы приводят к росту издержек. Такая ситуация сохраняет риск инфляция, поскольку эти расходы могут вскоре отразиться на розничных ценах. Между тем, рынок труда значительно ослаб. Средний трехмесячный показатель уровня безработицы вырос до 4,2%, а рост занятости за тот же период замедлился до 35 000.
В прошлом году, столкнувшись с подобной ситуацией, Пауэлл в своей речи в Джексон-Хоуле указал, что снижение ставки не за горами. Однако текущая ситуация сложнее. Данные по инфляции резко выросли: общий показатель составил 3,5%, а основная ставка - 3,7%. Это затрудняет принятие ФРС быстрых решений.
Поэтому Пауэлл может быть не столь оптимистичен в отношении снижения ставок в этом году. Вместо этого он, скорее всего, будет придерживаться осторожного и гибкого подхода, подчеркивая, что ФРС внимательно следит за тенденциями в сфере занятости и инфляции.
Встреча Трампа и Путина и возможность мира
Геополитические события также играют ключевую роль в определении направления движения доллара. На прошлой неделе встреча президента США Дональда Трампа и президента России Владимира Путина породила надежды на то, что кризис в Украине может перейти в новую фазу.
Согласие Путина на то, чтобы США и Европа предложили Украине гарантии безопасности, аналогичные статье 5 НАТО, говорит о том, что прогресс возможен. Однако нерешенные вопросы, касающиеся требований России в отношении Донбасса и Крыма, остаются серьезными препятствиями.
Для рынков эта ситуация может быть истолкована двояко. Если прекращение огня станет более вероятным в краткосрочной перспективе, снижение риска может уменьшить спрос на доллар. С другой стороны, если переговоры застопорятся или сорвутся, курс доллара может вырасти, поскольку инвесторы будут искать безопасные убежища. Таким образом, каждая новость с мирных переговоров будет оказывать непосредственное влияние на траекторию движения доллара.
Рыночное ценообразование и ожидания
На рынках процентных ставок вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, которая когда-то достигала 60%, больше не рассматривается. Ожидания снизились до уровня ниже 25 базисных пунктов, около 20 базисных пунктов. Это отражает общую уверенность в том, что ФРС не будет делать резких движений.
Инвесторы с интересом следят за тем, как Пауэлл отреагирует на эти ожидания. Если в своей речи он подчеркнет серьезность проблемы инфляции и предостережет от принятия быстрых решений, индекс доллара может укрепиться. И наоборот, если Пауэлл выступит с более оптимистичным посланием, сосредоточившись на слабой занятости, можно ожидать снижения индекса доллара.
Технический прогноз по доллару США
Индекс доллара начал неделю чуть ниже отметки 98 - важнейшего уровня в фазе отката с момента достижения отметки 100. Отметка 98 выступает в качестве средней точки в фазе стабилизации после замедления основного нисходящего тренда. В настоящее время внимание также сосредоточено на краткосрочном тренде поддержки в районе 97,85.
Если индекс закроется ниже этого уровня поддержки на дневной основе, он может опуститься к основному уровню поддержки 96,50. И наоборот, если произойдут события, повышающие спрос на доллар, мы можем увидеть рост индекса до отметки 99,50.
Выступление Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле может спровоцировать прорыв из этого узкого диапазона. В краткосрочной перспективе, если Пауэлл займет осторожную позицию, индекс доллара может приблизиться к отметке 100. Однако если он подаст сигнал о значительном снижении ставок, индекс может опуститься ниже 97.
Таким образом, на этой неделе на доллар США на мировых рынках будут влиять три ключевых фактора: политика ФРС в отношении процентных ставок, переговоры между США, Россией и Украиной, а также дилемма инфляции и безработицы, которую высвечивают экономические данные США. Предстоящее выступление Пауэлла затронет эти важнейшие факторы в решающий момент. Руководство ФРС не только вызовет краткосрочные движения на рынке, но и повлияет на ожидания по снижению ставок в течение года.
В ближайшей перспективе ожидается, что перед Джексон Хоулом доллар будет колебаться между 97 и 99. Если Пауэлл будет придерживаться осторожного подхода, доллар может укрепиться и приблизиться к отметке 100, что потенциально окажет давление на валюты развивающихся рынков.
С другой стороны, если Пауэлл обратит внимание на проблемы с занятостью и предложит возможное снижение ставок, доллар может опуститься ниже 97. Это может привести к росту цен на золото и более рискованные активы.
Кроме того, если ФРС не будет торопиться со снижением процентных ставок, доллар может постепенно укрепляться в течение оставшейся части года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба