Авария на трубопроводе «Дружба» привела к приостановке поставок нефти в Венгрию и Словакию.
С 2022 г. поставки по южной ветке нефтепропровода «Дружбы» краткосрочно прерывались несколько раз. В этот раз пострадала трансформаторная станция.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Эффект незначительный — объемы могут будут переориентированы на морские порты. Восстановление поврежденной трансформаторной станции может занять несколько дней. В случае более длительной задержки мы не видим рисков для объемов транспортировки Татнефти и экспорта российских грузоотправителей, поскольку нефть для экспорта тогда будет направлена в порты.
По нашим оценкам, поставки по нефтепроводу «Дружба» в Венгрию и Словакию в августе должны были составить порядка 0,15 млн барр. в сутки (около 3% российского экспорта нефти), или 60% общего потребления сырой нефти двумя странами.
Подтверждаем «Позитивный» взгляд на Транснефть, не видим рисков даже в случае затяжного ремонта. Транснефть обладает высокой гибкостью поставок. Объем транспортировки нефти в Венгрию и Словакию относительно небольшой и может быть оперативно перенаправлен по другим направлениям.
Сохраняем «Позитивный» взгляд на Транснефть и целевую цену в 1900 руб. за акцию на фоне высокой дивидендной прогнозируемой доходности и относительно невысокой оценки в 3,8х по мультипликатору Р/Е от ожидаемой прибыли 2025 г. при историческом значении в 5,3х.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба