Драма в ФРС США

Рынок США
• Индекс S&P 500 и NASDAQ в четверг упали на 0,40% и 0,34% соответственно. Russell 2000 вырос на 0,25%.

2 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне: энергетический сектор (+0,69%) лидировал, а основные потребительские товары (-0,9%) отставали.

Рынок упал в то время, как ураган «Эрин» обрушился на обе Каролины в конце августа. Распродажа в технологиях искусственного интеллекта бьет по трейдерам уже пятый день подряд.

Отчет Walmart оказался неплох, но предупреждения о негативном влиянии тарифов не лучшим образом скажутся на будущих перспективах. Начало симпозиума в Джексон-Хоуле в целом не было однозначным. Сегодня выступит глава FOMC Джером Пауэлл. ФРС обозначило его выступление как «Обзор экономических перспектив и рамок».

Наряду с Пауэллом, в пятницу с речью выступит президент США Дональд Трамп.

Сегодня отчитаются: BJ’s Wholesale Club (BJ), Gold Fields (GFI).

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.25) и NASDAQ (NASD-9.25) на Московской бирже торгуются разнонаправленно.

Американские индексы на премаркете растут.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-9.25) в плюсе. Индекс Stoxx 50 растет на 0,3%.

Темпы роста ВВП Германии во II квартале 2025 г. не порадовали. В годовом выражении экономика приросла на 0,2%, в квартальном — упала на 0,3%. Оба показателя хуже ожиданий.

Тем не менее европейские индексы растут в преддверии выступления главы ФРС США.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 0,93%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-9.25) на Московской бирже растет. Японский Nikkei 225 прибавил 0,19%.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-9.25) незначительно падает в цене на фоне укрепления доллара США. На Чикагской бирже, согласно октябрьскому контракту, предлагают $3344 за унцию, -0,3%.

• Нефть (BR-9.25) марки Brent, согласно октябрьскому контракту, торгуется по $67,8 за баррель, +0,3%.

По итогам недели нефтяные цены подросли. Этому могло способствовать расширение геополитической риск-премии на фоне торможения переговорного процесса по российско-украинскому конфликту. Усилилась критика чиновников США в отношении Индии — за то, что та продолжает покупать российскую нефть. С 27 августа начинают действовать штрафные тарифы Трампа на индийские товары. Продолжается санкционное давление на Иран.

• Фьючерс на природный газ (NG-9.25) на Московской бирже теряет 1%.

Криптовалютный рынок
В фокусе рынка сегодня выступление Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле.

Аналитики ждут жесткой риторики председателя ФРС, который ранее говорил, что решение по ставке в сентябре будет зависеть от поступающих макроэкономических данных.

• Фьючерс на биткойн (IBIT-9.25) на Московской бирже падет на 0,5%.

Биткойн опустился в район $112 тыс.

Рынок опционов на BTC не ждет резких движений сегодня. Ожидается, что амплитуда колебаний главной криптовалюты во время речи председателя ФРС составит ±2%.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-9.25) на Московской бирже растет на 0,6%.

Эфириум спустился в район $4280.

Драма в ФРС США
Наконец-то настало время выступлений ФРС США в Джексон-Хоуле — в этом году сезон знаменателен рекордно высоким рынком, борющимся с инфляцией, и высокими процентными ставками. Пауэлл должен выступить сегодня. Его коллеги-члены FOMC на словах подтвердили, что сентябрьское заседание по денежно-кредитной политике будет напряженным. Последний прогноз FOMC показал, что в среднем члены комитета считают целесообразным два сокращения до 2026 г.

2 из 12 членов комитета FOMC, назначенных Трампом, выступают за сокращение сейчас, показал протокол заседания за июль. Кристофер Уоллер и Мишель Боуман проголосовали за то, чтобы комитет сократил ставку. Выступая в четверг, президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что видит только одно снижение ставки в этом году.

Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид в интервью CNBC в четверг выразил сомнения в целесообразности снижения процентных ставок в сентябре. Он считает, что предстоит еще многое сделать с инфляцией.

Президент Федерального резервного банка Кливленда Хэммак заявила, что выступит против снижения процентных ставок.

«У нас слишком высокая инфляция, которая в течение последнего года демонстрировала тенденцию к росту. Если бы заседание состоялось завтра, я бы не видела оснований для снижения процентных ставок», — сказала она.
Глава ФРС Чикаго Остан Гулсби заявил Bloomberg, что независимость ФРС критически важна. Следующее заседание будет проходить в прямом эфире.

По его мнению, последние данные по производственной и потребительской инфляции, а также по рынку труда не впечатляют. Наиболее важные вопрос — насколько вырастут цены из-за тарифов и когда продавцы начнут учитывать торговые издержки.

Помимо обсуждения возможного решения по ставке, в ФРС происходят некоторые перестановки в составе ее членов. Они могут повлиять на исход голосования в пользу жаждущей снижения ставок администрации Трампа. Член ФРС Лиза Кук может уйти в отставку. Министерство юстиции планирует расследовать мошенничество с ипотекой, в котором ее обвинил директор Федерального агентства по жилищному финансированию Билл Пулт. Именно он направил в ФРС письмо с рекомендацией уволить Кук.

Если ее вынудят уйти в отставку, это даст Трампу еще одно место для назначения своего кандидата после ухода Адрианы Куглер в начале месяца.