Выручка увеличилась на 16% г/г — до 14,7 млрд руб. Компания начала привлекать по партнерской модели. Это позволяет увеличивать долг, при этом расширяться с запланированной скоростью.
Однако себестоимость растет опережающими темпами — на 34% (до 12 млрд руб.). Основная причина кроется в росте зарплат (с 800 млн до 2 млрд руб.). Коммерческие и управленческие расходы прибавили 28% — до 2,2 млрд руб.
📊 Фундаментал тоже не радует
Процентные расходы выросли на 54% — до 3,1 млрд руб. ND/EBITDA = 6,4x — мягко говоря, печально. По итогам еще и убыток в 1,9 млрд руб.
EV/EBITDA > 12x — это дорого. К тому же есть проблема с чистым денежным потоком. Он в минусе на 4 млрд руб.
⭐️Мнение GIF
Сейчас компания ищет возможности оптимизации бизнеса — партнерская программа и рост продаж авто из запасов. Однако бизнесу пока приходится несладко. Пока видим два варианта: более агрессивное снижение количества авто или дополнительная эмиссия. Пока предпочитаем обойти эти акции стороной.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба