Мы верим, что есть отдельный котёл для эмитентов с купонами 0,1%
ГТЛК-БО-10 (ISIN RU000A0ZZ984)
Срок подачи: 25-29 августа
Ставка после оферты: 0,01%❗️
Объем выпуска: ₽10 млрд, но большая часть выпусков выкуплена в предыдущих офертах
Кредитный рейтинг: АА- (Эксперт РА)
Следующая оферта через 3 года. Чтобы при ставке 0,01% выпуск торговался с доходностью хотя бы 20%, выпуск должен потерять 35-40%❗️ После оферты рынок получит отличную неликвидную дисконтную облигацию
ГТЛК-БО-08 (ISIN RU000A0JWST1)
Срок подачи: 27 августа – 2 сентября
Ставка после оферты: 0,01%❗️
Объем выпуска: ₽5 млрд, но значительная часть выпусков выкуплена в предыдущих офертах
Кредитный рейтинг: АА- (Эксперт РА)
Погашение в сентябре 2026 (через год). Чтобы при ставке 0,01% выпуск торговался с доходностью хотя бы 20%, выпуск должен потерять 15-18%
Так зачем покупать облигации с офертой, если можно без?
🔹доходность бондов с офертой, в среднем, на 1-1,5% больше, чем тот же эмитент, или то же кредитное качество, но без оферты
🔹из 700+ выпусков облигаций в кредитном рейтинге от ВВВ- до АА+ у >200 выпусков есть оферта. А значит, выбор бумаг шире
🔹когда купон после оферт рыночный – это позволяет не продавать облигации, что дает экономию на комиссиях, и иногда налогах (если покупал ниже номинала и можно применить ЛДВ)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба