НОВАТЭК представил финансовую отчетность за 2025 г.
Ключевые показатели в сравнении год к году
• Выручка от реализации сократилась на 6,5% и составила 1,45 трлн руб.
• Операционные расходы снизились на 3,7%, до 1,13 трлн руб.
• EBITDA нормализованная составила 859 млрд руб. (-14,7%).
• Прибыль, относящаяся к акционерам НОВАТЭКа, упала на 63% и составила 183 млрд руб.
• Прибыль, относящаяся к акционерам НОВАТЭКа, нормализованная без учета эффекта от курсовых разниц, составила 207 млрд руб. (-63%).
На нормализованную прибыль группы в 2025 г. существенное негативное влияние оказали разовые неденежные статьи, эффект которых составил 301 млрд руб.
• Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности группы, составили 503 млрд руб. (+41%).
• Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 150 млрд руб. (-22,1%).
Взгляд БКС. Заголовки в СМИ могут расстроить из-за динамики прибыли, но все выглядит хорошо. Эффект нейтральный. Компания сообщает о неденежных статьях на 301 млрд руб., поэтому нормализованная прибыль даже на 19% лучше консенсуса. По динамике выручки и EBITDA — очень близко с прогнозами рынка. У компании сейчас чистая денежная позиция на 39 млрд руб., а FCF вырос на 89% за год, до 310 млрд руб. Неопределенность теперь, какой дивиденд будет: с учетом или нет очень больших неденежных статей. В любом случае дивидендная доходность за весь 2025 г. (с учетом выплаченных за I полугодие), скорее всего, не превысит 5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба