Нефтетрейдер «Алгоритм Топливный Интегратор» 2 февраля подал иск в суд к ЕвроТрансу на сумму 500 млн руб.
Предварительное судебное заседание по делу назначено на 3 марта.
Обеспечительных мер, например, временного ареста на эту сумму, согласно карточке дела в Арбитражном суде Московской области, не наложено. В пресс-службе ЕвроТранса сообщили для СМИ, что компания не признает заявленные требования и считает их необоснованными.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Сумма иска соответствует 2% капитализации, умеренно негативно для настроений. Возможно, судебное дело будет рассматриваться не один месяц и даже в негативном для ЕвроТранса сценарии вступит в силу не ранее второго полугодия 2026 г. Сумма иска составляет 2% от рыночной капитализации и столько же от ожидаемой нами в 2026 г. EBITDA. В негативном сценарии в случае отнесения данной суммы на финансовый результат дивидендная база в 2026 г. может уменьшиться на 5% (сейчас наш прогноз составляет 39 руб.).
Дивидендная доходность должна остаться высокой, сохраняем «Позитивный» взгляд на акции ЕвроТранса. Для рынка важно отсутствие появления аналогичных требований от других трейдеров. В фокусе у инвестиционного сообщества на ближайшие месяцы остается финальный дивиденд ЕвроТранса за 2025 г. Текущее судебное разбирательство формально не должно на нем сказаться, так как происходит за пределами отчетного периода.
Компания может заложить резерв под выплату по этому иску на I квартал текущего года, что способно снизить дивиденд за этот период. Поскольку две выплаты по дивидендам (финальная годовая и за I квартал) традиционно одобряются и выплачиваются одновременно, наличие иска потенциально грозит снижением выплаты дивидендов летом 2026 г. Даже учитывая этот факт, компания способна обеспечивать высокую дивидендную доходность — одну из самых высоких среди всех публичных компаний на российском рынке (около 25% за 2026 г.).
Ключевым фактором риска остается динамика долговой нагрузки и неясность вокруг объема капитальных затрат на предстоящие годы на фоне развития новых проектов. Компания торгуется на уровне 2,1х по мультипликатору Р/Е от прогнозируемой нами прибыли на 2026 г. — низкое значение для компании роста. Это подтверждает наш «Позитивный» взгляд на акции компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба