Подробнее
Бизнес Группы Астра традиционно имеет выраженную сезонность: около 70% отгрузок, как правило, приходится на второе полугодие, в то время как структура расходов остается равномерной в течение года.
Существенный вклад в рост выручки внесли признание поступлений от ранее осуществленных отгрузок и рост выручки от сопровождения продуктов (+91% г/г).
Группа сохраняет низкую долговую нагрузку благодаря эффективному управлению ликвидностью и стабильному операционному денежному потоку. Это позволяет инвестировать в технологии даже при жесткой денежно-кредитной политике.
Взгляд БКС
Результаты слабые. Компания существенно замедлилась по выручке г/г относительно достаточно сильного I квартала 2025 г. Впрочем, менеджмент давно уже говорил о замедлении. Скорректированная EBITDA снизилась во II квартале 2025 г. до 813 млн руб (-25% г/г). Менеджмент в пресс-релизе традиционно напоминает про высокую сезонность бизнеса. Рынок, скорее всего, негативно примет результаты. Более того, менеджмент аккуратно говорит о том, что указанные факторы (замедление в ИТ секторе) могут оказать влияние на финальные годовые результаты группы. Негативно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба