Бизнес традиционно имеет выраженную сезонность: около 70% отгрузок обычно приходится на II полугодие, в то время как структура расходов остается равномерной в течение года. Но в этом ли причина падения чистой прибыли в 3,5 раза?
— Отгрузки во втором квартале продолжили замедляться. Рост составил всего около 5% — до 3,8 млрд руб. Выручка выросла на 13,4% — до 3,5 млрд руб.
— Скор. EBITDA снизилась на 14% и составила 0,9 млрд руб. на фоне преобладания более высоких темпов роста расходов над доходами.
👉 Скор. чистая прибыль снизилась почти в 3,5 раза на фоне выпадения процентных доходов и из-за наличия выплат по программе мотивации руководства.
⭐️Мнение GIF
Продолжается замедление в темпах роста IT-сектора: действующие и потенциальные клиенты по-прежнему осторожно подходят к инвестиционным решениям. В результате отгрузки и выручка Астры продолжает замедляться. Однако снижение ключевой ставки создает предпосылки для оживления инвестиционной активности на российском рынке.
Улучшения ситуации пока не видно. После снижения ключевой ставки компании будут медленно пересматривать свои бюджеты для включения затрат на IT-продукты. Это может сдвинуть период отложенного спроса. На текущий момент акции Астры оценены по мультипликаторам EV/EBITDA ~ 10,7х и ND/EBITDA ~ 0,1х и пока не входят в список наших приоритетов.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба