ЛУКОЙЛ представил финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. Прибыль упала вдвое. Ожидаемо. После утреннего роста акции компании перешли к снижению.
Результаты
Выручка: 3,6 трлн руб. (-17% г/г).
Операционная прибыль: 344,6 млрд руб. (-50,4% г/г).
Чистая прибыль: 288,6 млрд руб. (-51,2% г/г).
EBITDA: 606,2 млрд руб. (-38,4% г/г).
Собственные акции, выкупленные у акционеров: 756 млрд руб. (по состоянию на конец 2024 г. было 102 млрд руб.) — то есть произведен выкуп акций в сумме 654 млрд руб.
Мнение БКС
Отчетность за I полугодие выглядит неоднозначно. В течение часа компания планирует сделать релиз по квазиказначейским акциям, чтобы прояснить ситуацию.
Выручка оказалась на уровне прогноза рынка.
Скорректированная EBITDA на 14% лучше прогноза.
Чистая прибыль — лучше прогноза на 3%.
(!) Заметное событие — направление 654 млрд руб. на выкуп акций с рынка. Сейчас выкуплено 105 млн акций (15%), полгода назад было 15 млн (2%). Из 105 млн акций 30 млн акций зарезервировано под программу мотивации сотрудников. При таком большом выкупе промежуточного дивиденда быть не должно.
Возможно, ЛУКОЙЛ отменит 75 млн акций. Тогда текущей цене в 6300 руб. уже будет соответствовать цена 7100 руб., что предполагает +12% потенциала. Это лучше, чем 5–6% дивдоходности. В таком сценарии акции выглядят позитивно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба