Соотношение индекса S&P 500 к индексу товарного рынка достигло исторического максимума. В прошлом такое событие предшествовало крупной коррекции на фондовом рынке США, но никто не знает, когда и с каких уровней она начнется. Ясно одно: фондовый рынок США переоценен и находится в спекулятивном пузыре, что делает текущий тренд неустойчивым, поэтому покупать американские акции в инвестиционных целях сейчас невыгодно.
Криптовалютный рынок пошатнулся: на прошлой неделе впервые за четыре месяца зафиксирован отток капитала из фондов, инвестирующих в криптоактивы. На мой взгляд, это указывает на снижение аппетита к риску на финансовых рынках, что делает текущий рост американских акций уязвимым и способным оборваться в любой момент.
Американцы продолжают ожидать роста безработицы в течение года, что исторически всегда совпадало с периодами рецессии. Примечательно, что в настоящее время явных сигналов надвигающейся рецессии в экономике США нет, однако осенью ситуация может ухудшиться. Судя по риторике Джерома Пауэлла на саммите в Джексон-Хоул, ФРС, вероятно, уже знает это.
Доходность на акцию на фондовом рынке США значительно превышает трендовую линию. Более того, в августе ожидания роста этого показателя в следующем году выглядят чрезвычайно оптимистичными, несмотря на то, что текущая доходность уже превышает трендовую линию на уровне, сопоставимом с 2021 годом, когда началась коррекция индекса S&P 500. На фондовом рынке США явно прослеживаются признаки эйфории. Если Джером Пауэлл прав и экономика США действительно замедляется, осенью может произойти ухудшение оценок и ожиданий, что приведет к распродаже на рынке американских акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба