За полгода «Транснефть» заработала для акционеров 97,8 рублей дивидендов. Во втором полугодии на фоне роста квот со стороны ОПЕК+ прокачка будет больше. Поэтому финальный дивиденд составит около 200 рублей. Это дает форвардную дивдоходность в районе 15%.
📈Какой апсайд?
Рискнем предположить, что к концу года ключевая ставка составит 14% в базовом сценарии. Тогда к дивотсечки летом следующего весьма вероятно, что она будет еще на пару процентов меньше. Для справки, «Транснефть» в этом году отсекалась с дивдоходностью 13,5% при ставке 20%. Конечно, надо учесть, что рынок уже закладывал ее снижение на момент отсечки. Но сложно представить, что при ставке 12% отсечка будет выше 9-10%.
🎯Это дает нам целевую цену 1800-2000 рублей.
😬Многие переживают за нефтепровод «Дружба», который работает с перебоями из-за атак на него.
Но это всего 13 млн тонн из 449 млн тонн прокаченной нефти в 2024 году. За счет дочерней НМТП компания может гибко перебрасывать поставки в черноморские порты даже в случае остановки транспортировки в этом направлении.
Так что продажи на фоне этих атак на самом деле дают возможность увеличить позиции, так как почти не влияют на конечный дивиденд.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба