Золото пробило отметку в $3500 и обновило рекорд. Инвесторы ждут снижения ставки ФРС

Многолетнее ралли на рынках драгоценных металлов ускорилось: инвесторы ждут, что Федрезерв снизит ставку, и пытаются понять, как действия Трампа повлияют на судьбу Центробанка

В начале азиатской торговой сессии во вторник спотовое золото подорожало 0,9%, достигнув $3508,73 за унцию и превысив предыдущий пик. Драгоценный металл в этом году вырос более чем на 30%, став одним из самых доходных основных сырьевых товаров.

В прошлом месяце глава ФРС Джером Пауэлл осторожно намекнул на возможность снижения ключевой ставки, усилив тем самым инвестиционный интерес к золоту. Публикуемый в эту пятницу ключевой отчет по занятости в США, вероятно, добавит признаков все более ослабевающего рынка труда и поддержит аргументы в пользу снижения ставок. Это еще больше повысило привлекательность драгоценных металлов, которые не приносят процентного дохода.

«Инвесторы, увеличивающие долю золота в своих портфелях, особенно на фоне приближающегося снижения ставок ФРС, толкают цены вверх», — отметил стратег UBS Group AG Джони Тевес. — «Наш базовый сценарий заключается в том, что золото продолжит обновлять максимумы в ближайшие кварталы. Среда с более низкими процентными ставками, более слабые экономические данные и сохраняющаяся высокая макроэкономическая неопределенность и геополитические риски повышают роль золота как инструмента для диверсификации портфеля».

Политика и геополитика толкают цены вверх

И золото, и его более дешевый собрат серебро за последние три года подорожали более чем вдвое, поскольку растущие риски в геополитике, экономике и мировой торговле стимулируют спрос на проверенные временем защитные активы. Нападки президента Дональда Трампа на ФРС в этом году добавили инвесторам поводов для тревоги, поскольку опасения по поводу независимости центрального банка ставят под сомнение доверие к США.

Рынки ожидают решения суда о том, есть ли у Трампа законные основания для отстранения управляющей ФРС Лизы Кук. Отдельно федеральный апелляционный суд в пятницу постановил, что глобальные пошлины президента были незаконно введены в рамках закона о чрезвычайных ситуациях, что усиливает неопределенность для американских импортеров и откладывает обещанные администрацией экономические дивиденды.

В последний раз золото достигало рекордного уровня в апреле после того, как Трамп представил первоначальный план по введению масштабных пошлин против большинства торговых партнеров США. Вскоре цены снизились и несколько месяцев торговались в боковом диапазоне, так как спрос на защитные активы остыл из-за того, что президент отказался от некоторых своих наиболее агрессивных торговых предложений.

«Пространство выше $3500 — это неизведанная территория, поэтому рынок будет следить за поведением цены. В прошлый раз золото достигало $3500 во время внутридневных торгов, поэтому нам было бы интересно посмотреть, удастся ли золоту совершить дневное закрытие выше этого уровня, так как это могло бы придать импульс», — отметил Кристофер Вонг, валютный стратег в Oversea-Chinese Banking Corp. — «Все еще существует риск возвращения новых геополитических рисков и политической неопределенности, и это придало бы золоту дополнительный импульс».

Серебро опережает золото по темпам роста

Серебро, тем временем, продолжает расти быстрее своего «желтого собрата». Белый металл с начала этого года подорожал более чем на 40%, а в понедельник цены впервые с 2011 года превысили $40 за унцию. Этот металл также ценится за его промышленное применение в технологиях чистой энергии, включая солнечные панели. На этом фоне, по данным отраслевой группы Silver Institute, рынок движется к пятому году дефицита предложения подряд. Ослабление доллара также стимулировало покупательную способность в крупных странах-потребителях, таких как Китай и Индия.

Инвесторы массово вкладываются в ETF, обеспеченные серебром, при этом приток средств продолжается седьмой месяц подряд в августе. Это привело к сокращению запасов свободно доступного металла в Лондоне и к постоянной напряженности на рынке. Ставки аренды (Lease rates) — которые отражают стоимость заимствования металла, как правило, на короткий срок — остаются на высоком уровне около 2%, что значительно выше их обычных уровней, близких к нулю.

Драгоценные металлы также нашли поддержку на фоне опасений, что они могут столкнуться с пошлинами США после того, как на прошлой неделе серебро было добавлено в список критически важных минералов Вашингтона, в котором уже есть палладий.

На 10:43 утра в Сингапуре спотовое золото выросло на 0,6% до $3497,25 за унцию. Серебро практически не изменилось, торгуясь на уровне $40,71 за унцию. Платина выросла, в то время как палладий упал.