За последний месяц котировки акций ЛУКОЙЛа прибавили 7%, НОВАТЭКа — 18%, из-за чего избыточная доходность по бумагам к настоящему времени уменьшилась до 8% и 1% соответственно. В связи с сокращением избыточной доходности, определяемой как разница между потенциалом роста до целевой цены и прогнозной доходностью акционерного капитала, ниже 10%, мы меняем взгляд на обе бумаги с «Позитивного» на «Нейтральный». При этом целевые цены на год вперед 8300 руб./акц. у ЛУКОЙЛа и 1500 руб./акц. у НОВАТЭКа остаются без изменений.
Акции ЛУКОЙЛа, по нашим оценкам, покажут самую большую дивидендную доходность за I полугодие 2025 г. в секторе. Расчетный промежуточный дивиденд в 352 руб./акц. предполагает текущую доходность 5,5%, в то время как бумаги других представителей сектора — 2–3%. Объявление точного размера дивиденда ожидаем по результатам заседания совета директоров компании во второй половине октября. И дивидендная отсечка может быть в конце декабря–начале января.
Важными для всех бумаг нефтяного сектора в перспективе нескольких месяцев будет динамика рублевых цен на нефть, в том числе зависящая от встречи ключевых участников ОПЕК+ 7 сентября, а также траектория изменения ключевой ставки ЦБ РФ. Из важных корпоративных событий ЛУКОЙЛа отметим новости о процедуре уменьшения уставного капитала на 76 млн акций (11% капитала), при выполнении которой может быть установлена и фиксированная цена выкупа.
Значительный рост цены акций НОВАТЭКа в последние недели был вызван определенной надеждой части рынка на положительные новости на геополитическом фронте и объявлением советом директоров стабильного год к году размера дивиденда за I полугодие — 35,5 руб./акц. с текущей доходностью 3%.
Сообщение о поступлении СПГ с санкционированного США проекта Арктик СПГ — 2 позитивно для настроений рынка и должно оказать поддержку бумаге в ближайшее время. Во многом сентимент к бумаге сейчас зависит от геополитики и возможности Арктик СПГ — 2 начать масштабную работу двух построенных линий сжижения (номинальной мощность 13,2 млн т в год) и стабильную реализации производимого СПГ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба