После длительного укрепления российская валюта резко подешевела в начале осени. В перспективе это положительно скажется на выручке экспортеров. Однако пока рынок акций не так позитивно реагирует ввиду рисков сохранения более жестких условий по денежно-кредитной политике.
Более того, ралли на валютном рынке могло даже способствовать временному оттоку ликвидности из акций. Тем не менее стоит обратить внимание на бенефициаров снижения рубля на среднесрочном горизонте.
Кто в выигрыше
Бенефициарами слабого рубля выступают металлурги, нефтегазовые компании, производители удобрений. Существенная часть выручки этих компаний зависит от курса иностранной валюты, а затраты в основном остаются рублевыми.
Исключением здесь выступают разве что некоторые сталевары, которые за последние годы переориентировались на российский рынок — Северсталь и ММК.
В цветной металлургии и горнодобыче высокая доля экспорта в выручке у таких компаний, как:
Норникель
РУСАЛ
ЮГК
Полюс
АЛРОСА.
Похожая степень чувствительности наблюдается и у представителей химической отрасли, в частности ФосАгро.
В нефтегазовом секторе умеренная чувствительность к динамике рубля у тех компаний, в выручке которых высока доля внутренней нефтепереработки — Татнефть, Газпром нефть и Башнефть. А вот у компаний, которые ориентированы преимущественно на экспорт нефти, чувствительность финансового результата к динамике российской валюты будет наиболее ярко выраженной:
ЛУКОЙЛ
Роснефть
Сургутнефтегаз.
Отдельно сказать стоит, конечно, о привилегированных акциях Сургутнефтегаза, дивиденды по которым сильно зависят от сложившегося на конец года курса рубля.
Что купить
При выборе конкретных акций важно учитывать и другие особенности и перспективы бизнеса. В подборке интересных к покупке бумаг выделяем:
ЛУКОЙЛ. Взгляд «Нейтральный». Цель на год — 8300 руб. / +27%.
Роснефть. Взгляд «Позитивный». Цель на год — 680 руб. / +48%.
Сургутнефтегаз-ао. Взгляд «Позитивный». Цель на год — 33 руб. / +44%.
РУСАЛ. Взгляд «Позитивный». Цель на год — 43 руб. / +25%.
Полюс. Взгляд «Позитивный». Цель на год — 2800 руб. / +20%.
ЮГК. Взгляд «Позитивный». Цель на год — 0,93 руб. / +51%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба