Часто в моих обзорах и прессе, пишут о вероятности той или иной ставки на ближайшем заседании ФРС.
Иногда встречаешь в блогах абсурдные предположения, что ставку повысят на ближайшем заседании, а не снизят.
Откуда берутся вероятности снижения/повышения ставки ФРС?
Как самостоятельно понять ожидания рынка относительно ставки?
✔️Polymarket
Для ощущения настроения ок, но это вторичный и пока не самый точный индикатор. Арбитраж его подтягивает к фьючерсам, но неэффективности ещё хватает.
Удобно, наглядно, просто
✔️ Фьючерсы — базис. FedWatch — удобная оболочка
Источник — цены фьючерсов на ставку Fed Funds (CME). Они отражают консенсус ожиданий и через FedWatch Tool переводятся в понятные проценты:
Не нужно разбираться в спецификациях: инструмент FedWatch уже посчитал вероятности из цен.
Как читать FedWatch — быстрый маршрут
✔️Target Rate → Current
Это про ближайшее заседание: какой диапазон ставки (например, 400–425 б.п.) рынок считает самым вероятным и с какими шансами. Над длинным столбцом видим вероятность 88,8%. 👆
Обратите внимание на таблицу под графиком, там можно увидеть как менялись ожидания. Иногда интересно соотнести эти ожидания с графиком того же BTC и посмотреть как соотносились изменения цены и динамика ожиданий по ставке ФРС.
✔️Target Rate → Probabilities (скрин вверху)👆
Матрица по нескольким заседаниям вперёд.
Строки — даты заседаний FOMC.
Колонки — диапазоны целевой ставки (шаг 25 б.п.).
Цвет/проценты — вероятность того, что к этой дате ставка окажется в этом диапазоне.
Что это даёт: видно путь ставки по взгляду рынка — где закладываются первые −25 б.п., есть ли шанс на −50 б.п., и к какому диапазону рынок «прилипает» дальше. Дает возможность взглянуть на перспективы ставки в длительном периоде. Крайне полезная таблица.
✔️Historical → Historical
Это история распределения вероятностей по одному конкретному заседанию ФРС (в заголовке — дата, напр. 17 сент 2025). Каждый цвет — диапазон целевой ставки (шаг 25 б.п., легенда сверху). Меняйте дату заседания и экспериментируйте.
По оси X — календарные дни (как менялись ожидания с течением времени).
По оси Y — суммарная вероятность (0–100%).
Это stacked area chart: в любой вертикальный срез сумма всех цветов = 100%. Высота каждого цвета в этом срезе — шанс, что к выбранной дате заседания ставка окажется в соответствующем диапазоне.
Полезным будет посмотреть особенно для того, чтобы увидеть, как часто и сильно меняются ожидания рынка исторически. Как цена буквально формируется из множества таких ожиданий (ставка ФРС только один из факторов).
После таких графиков вспоминаешь каких-нибудь провидцев с их "ставку в декабре точно снизят" и становится смешно.
📍Итого:
Polymarket — «для ощущения», и беглого взгляда на настроение инвесторов.
FedWatch (CME) — «для работы»:
- Current — ближайшее заседание,
- Probabilities — траектория на несколько заседаний,
- Historical — динамика переоценки шансов (для поиска корреляций и просто красиво).
Все эти вероятности по ставке ФРС уже не кажутся такими сложными. Правда?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба