Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Набиуллина — о замедлении экономики, рынке труда и умеренных ставках » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Набиуллина — о замедлении экономики, рынке труда и умеренных ставках

18 сентября 2025 БКС Экспресс

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина выступила на Московском финансовом форуме. Публикуем основные тезисы.

О замедлении экономики и структурных изменениях
Эльвира Набиуллина заявила, что не стоит путать замедление экономики с рецессией, передает ТАСС.

«Прежде всего, не надо путать рецессию, которая, я согласна, ассоциируется с очень негативными явлениями, с замедлением экономики. Да, замедление экономики происходит, но рецессии нет. И даже когда говорят о технической рецессии, имеют в виду, что экономика снижается два квартала подряд. У нас и это не наблюдается», — сказала она.

По словам главы ЦБ, экономический рост в стране продолжается, но более умеренными темпами. При этом наблюдается активизация потребительской активности и спроса.

«Оперативные данные за лето показывают, что рост продолжается, да, более умеренными темпами. И это естественно, к сожалению, после периода перегрева экономики. И летом что мы видим? Мы видим даже признаки активизации и потребительской активности, потребительского спроса», — пояснила Набиуллина.

Также она отметила, что неравномерность роста в экономике является следствием структурных изменений.

«Вот если раньше, когда у нас был рост, все более-менее одинаково росли, или если идет падение, все более-менее одинаково. Сейчас происходит неравномерность. И эта неравномерность — это следствие структурных изменений», — добавила глава регулятора.

О рынке труда
Банк России видит признаки того, что напряженность на рынке труда немного снижается.

«Мы сейчас видим разрозненные признаки того, что напряженность на рынке труда чуть снижается», — пояснила Эльвира Набиуллина.

При этом она сообщила, что рост производительности труда является единственным возможным способом достижения высоких темпов роста российской экономики.

«По поводу производительности труда. Это не просто магистральный путь. Это единственно возможный путь для нашей страны иметь высокие темпы роста. Это просто безальтернативно. У россиян будет дорогой труд, и у людей будут высокие зарплаты. Для этого нужна высокая производительность труда», — сказала глава ЦБ.

Об умеренных ставках в экономике
По словам Эльвиры Набиуллиной, сбалансированный федеральный бюджет РФ позволит иметь умеренные ставки в экономике.

«Мы полностью поддерживаем стремление министерства финансов иметь взвешенный, сбалансированный бюджет. И это позволит иметь умеренные ставки по всей экономике. Не только те, кто получил субсидии по ставкам, льготные кредиты, кто попал в какие-то программы, но в целом по экономике», — заявила она.

Глава регулятора отметила, что чем больше будет дефицит бюджета, там жестче окажется денежно-кредитная политика (ДКП).

О компаниях, которые хотят выйти на рынок
Сейчас на рынок капитала РФ хотят выйти порядка 50 компаний, отмечает ЦБ. Однако «этого все равно мало», считает глава регулятора. По ее мнению, для выполнения задачи президента и развития фондового рынка, помимо решения вопросов ставки и финансовых показателей, нужно, «чтобы люди покупали ценные бумаги», а их права были защищены и гарантированы.

О потенциале фондового рынка
Глава Банка России считает, что в России у фондового рынка огромный потенциал.

«Огромный потенциал у фондового рынка. Он огромный. Конечно, сейчас на него влияет ставка. Но я с вами абсолютно согласна, что это может быть не самое большое влияние. Но оно пройдет, оно временно. Все равно предприятия выходят на рынок, стратегически принимают решения, а ставка влияет только на момент, когда они хотят выйти. Подождут, выйдут», — рассказала она.

Эльвира Набиуллина добавила, что кабмин намерен постепенно выводить на рынок крупные государственные компании.