Разногласия в ФРС США

Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам вторника упали на 0,55% и 0,95% соответственно. Russell 2000 потерял 0,20%.

6 из 11 секторов закрылись в плюсе, лидировал энергетический сектор (+1,72%), а отставал сектор дискреционных (вторичной необходимости) товаров (-0,94%).

Во вторник рынок упал — акции взяли передышку. День начался с роста, но после выступлений председателя ФРС Джерома Пауэлла о денежно-кредитной политике и президента США Дональда Трампа на Генеральной Ассамблее ООН тенденция изменилась на понижательную.

Пауэлл заявил, что ФРС будет действовать осторожно, поскольку цены на акции высоки. Тем временем Трамп сделал все возможное, чтобы побудить мир занять жесткую позицию в отношении России.

• Сделка с TikTok продвигается: по сообщениям, большинство мест в новом совете директоров займут американцы, а Oracle получит лицензию и будет редактировать китайский алгоритм сервиса.

• Акции Micron выросли после закрытия рынка на фоне публикации отчетности. Производитель полупроводников опубликовал прогноз выручки, превышающий ожидания аналитиков. Компания полагает, что скорректированная выручка за I квартал 2026 г. составит $12,5 млрд после закрытия последнего квартала 2025 финансового года, побив рекорды, следует из слов генерального директора Санджая Мехротра.

Маржа компании выросла до 44,7% благодаря сильным показателям подразделения Cloud Memory Business.

• Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF-12.25) и NASDAQ (NASD-12.25) на Московской бирже снижаются.

Американские индексы на премаркете растут.

Европейский рынок
Европейский рынок (STOX-12.25) в минусе. Индекс STOXX 50 снижается на 0,08%.

Индекс вновь подошел к верхней границе канала, в котором торгуется с середины мая 2025 г., однако поводов для выхода наверх нет. С большой долей вероятности европейский бенчмарк не задержится на данном уровне и пойдет вниз.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng вырос на 1,37%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-12.25) на Московской бирже растет. Японский Nikkei 225 прибавил 0,32%.

Япония может сократить выпуск сверхдлинных государственных облигаций на аукционах по повышению ликвидности в попытке успокоить рыночные опасения. С таким предложением выступил министр финансов страны. Оно подразумевает сокращение выпуска облигаций, находящихся в обращении, со сроком погашения от 15,5 до 39 лет до 250 млрд иен ($1,69 млрд) с нынешних 350 млрд иен за аукцион.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.25) ожидаемо корректируется после очередной фазы роста. На Чикагской бирже, согласно ноябрьскому контракту, предлагают $3783 за унцию, -0,4%.

• Нефть (BR-12.25) марки Brent, согласно ноябрьскому контракту, торгуется по $68,3 за баррель, +1,1%.

Brent прибавила в цене. На резкое изменение вектора движения повлияла совокупность факторов, но решающим стали заявления Дональда Трампа. Помимо прочего, президент США критиковал Китай, Индию и некоторые страны НАТО за импорт российской нефти.

Общее ухудшение риторики в отношении России вызывает опасения относительно поставок энергоносителей — вчера это поддержало цены. Инвесторы переоценивают риски, рассматривая реакцию рынка как избыточную.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.25) на Московской бирже падает на 0,5%.

Криптовалютный рынок
• Фьючерс на биткойн (IBIT-12.25) на Московской бирже снижается на 0,1%.

Биткойн торгуется в районе $114 тыс. Локальная опора была найдена на $112 тыс. Это важный уровень поддержки, при пробое которого краткосрочная картина для актива может ухудшиться. Если на горизонте ближайших дней удастся уверенно закрепиться выше, то на этом локальная коррекция закончится.

Среднесрочно ждем, что актив продолжит движение в район $120 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-12.25) на Московской бирже падает на 0,2%.

Эфириум торгуется на уровне $4190.

Разногласия в ФРС США
В текущем году не было никаких изменений в американской денежно-кредитной политике, а на прошлой неделе FOMC (Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США) возобновил цикл снижения ставок. Теперь инвесторы и экономисты внимательно следят за публичными выступлениями членов комитета, чтобы заметить какие-либо сигналы о дальнейшем снижении ставок. И речи представителей ФРС звучат все более осторожно и разобщенно на фоне ухудшения ситуации на рынке труда и устойчиво высокого уровня инфляции.

Во вторник член совета управляющих ФРС Мишель Боуман отметила, что спрос на товары ослабевает, и это повысит риск увольнений, если ситуация не улучшится. И хотя она выразила оптимизм после снижения ставок на 25 базисных пунктов на прошлой неделе, но подчеркнула, что дальнейшее и более быстрое снижение ставок может потребоваться, если предприятия начнут сокращать работников.

Председатель Федрезерва Джером Пауэлл разделил эту озабоченность, но призвал к осторожности, отметив, что балансирующие действия ФРС связаны со «сложной ситуацией» с рисками инфляции, которые направлены в сторону повышения, и рисками занятости, напротив, склоняющимися в сторону понижения. Пауэлл заявил, что ставки по-прежнему являются ограничительными, что дает некоторую надежду на скорое дальнейшее снижение. Недавнее же снижение глава ФРС назвал мерой «управления рисками», а не очевидным решением.

Между тем президент ФРС Чикаго Остин Гулсби добавил, что ставки могут в конечном итоге снизиться до 3%, если инфляция ослабнет, но предупредил о преждевременном смягчении политики ввиду сохраняющегося стагфляционного давления. Гулсби, похоже, был удовлетворен более высокими ставками, пока инфляция находилась на уровне 2%.