Корпоративных новостей сегодня не так много, так что сегодня не про отдельные компании, а про то, как нас всех будут “балансировать” в бюджете.
🙈Минфин режет, экономика терпит, бизнес платит
Минфин внёс в правительство пакет поправок, которые вряд ли обрадуют бизнес. С 2026 года планируется повысить НДС до 22%, снизить порог УСН с 60 до 10 млн ₽, пересмотреть льготы по страховым взносам для МСП, а букмекеры и игорный бизнес получат отдельный налоговый режим: 25% на прибыль и 5% от ставок. 😅 Главное, чтобы ру рынок не внесли в категорию казино.
Всё это пока проект, но его смысл прозрачен — вернуться к нулевому дефициту к 2026 году любой ценой.
📉 Экономика под военный ритм
Песков прямо заявил, что российская экономика перестроена под нужды СВО, и это ключевой приоритет. И добавил, что мир «вошёл в стадию абсолютно непредсказуемой экономической ситуации» — классическая подводка под тезис «контролируем своё, что бы ни творилось снаружи». В проекте бюджета на 2025 дефицит всего 1,7% ВВП, а в 2026 хотят показать ноль — но сбалансированность обеспечивается не ростом экономики, а ростом налогов.
🤏Рост есть, но скромный
Мишустин обещает ВВП +1,3% в 2025 году — лучше, чем рецессия, но драйверов мало: экспорт снижается, прогноз по нефти Urals всего $58, добыча газа падает, темпы инвестиций почти останавливаются — Минэкономразвития уже предупредило о паузе роста в 2026 году.
📈 Инфляция и политика ЦБ
Минэкономразвития ждёт инфляцию 6,8% по итогам года и выход на 4% к 2026-му. На бумаге это открывает путь к снижению ключевой ставки, но на практике новые налоги и рост издержек бизнеса не дадут ЦБ торопиться. Скорее всего, регулятор будет снижать ставку медленно, с паузами, пока не станет ясно, как сработают фискальные меры.
😣 Налоги не только на бизнес, но и на сбережения
В 2026 году налог на проценты по вкладам принесёт бюджету почти 600 млрд ₽. Не новый, но каждый раз звучит парадоксально: деньги уже обложили налогами, инфляция их уже «съела», и за попытку их спасти придётся доплатить ещё. С учётом количества денег на депозитах не удивлюсь, если и оттуда захотят взять очередной кусок. 😅Надеюсь, за идею это не возьмут.
📉 Макропрогнозы и бюджетная политика
Минэкономразвития ожидает плавное ослабление рубля в 2026–2028 годах, но прогноз теперь более оптимистичный, чем весной: доллар к концу 2025 года видят на уровне 92,6 ₽, а в 2028-м — чуть выше 100 ₽. Минфин впервые за семь лет заложил сокращение оборонных расходов: с 13,5 трлн ₽ в 2025 году до 12,6 трлн ₽ в 2026-м. Также практически обнулили планы по использованию ФНБ — вместо 447 млрд ₽ весной теперь заложены символические 0,6 млрд ₽.
😵💫 Фон для рынка
Вчерашние заявления Трампа реально встряхнули рынок: индекс Мосбиржи −1,8%, рубль просел, фьючерсы пошли вниз. Рынок хотел бы переложиться в компании внутреннего рынка, ведь экспортный сектор уже под давлением — дисконт на нефть, санкции и новые сюрпризы, но теперь главный риск смещается и внутрь: под прицелом внутренние компании, особенно прибыльные — с них проще всего собрать налоги. И хоть банковский сектор обещали не трогать, но не выдержал даже Сбер.🤪 Это я всё к тому, что мы прекрасно знаем, как накидывают доп. налоги тем, "кому на Руси жить хорошо".
😮💨 Вывод: государство находит баланс — но баланс этот на спине у бизнеса и обычных граждан. Экономика растёт медленно, а налоговая нагрузка — быстро. Инвестору стоит привыкать к новой норме: налоги будут выше, кредиты дольше дорогими, а ставка на «лёгкий рост» не сработает.
Хотелось бы вас порадовать, но в сегодняшней ленте больше причин для осторожности, чем для радости.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба