Ряд стран ОПЕК+ может нарастить добычу в ноябре

Восемь участников ОПЕК+ могут 5 октября принять решение об увеличении нефтедобычи в ноябре на 0,14 млн баррелей в сутки (б/с).

Об этом Reuters сообщили три источника, отметив, что финальное решение еще не принято.

Саудовская Аравия, Россия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир, Оман к сентябрю 2025 г. уже сняли ограничения на 2,5 млн б/c. Эти участники ОПЕК+ планируют снять добровольные ограничения добычи на 1,65 млн б/c. Первый шаг в 0,14 млн б/c будет сделан в октябре.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Профицит на нефтяном рынке вырастет в IV квартале, но вряд ли цена Brent надолго задержится ниже $60 за баррель. Дальнейший рост добычи в странах ОПЕК+ фундаментально негативен для цен в ближайшие месяцы, поскольку усугубляет профицит предложения. Это решение в итоге позволит более конкурентным по себестоимости баррелям ОПЕК+ вернуть часть рыночной доли, ранее добровольной отданной прежде всего странам Северной и Южной Америки. ОПЕК+ чувствует уверенность, что сможет потеснить более дорогие в себестоимости баррели, главным образом из США.

Выручка нефтяников может оказаться под давлением из-за цен. В выигрыше — Транснефть («Позитивный» взгляд). Выручка нефтяников из-за снижения долларовых цен может сократиться. Однако это решение мы все равно считаем стратегически правильным для защиты доли рынка ОПЕК+ в будущем.

Сейчас цена Brent близка к $70 за баррель. Можно быть относительно уверенным, что очередную отмену квот на 0,14 млн б/c рынок воспримет не слишком болезненно. По всей видимости, из-за риторики США о давлении на нефтегазовый сектор РФ появилась геополитическая премия. Так было в 2022 г., когда цены более чем полгода держались выше $100 за баррель, а снижения нефтедобычи в РФ не произошло.

В выигрыше от такого решения ОПЕК+ будет Транснефть («Позитивный взгляд»): по показателю P/E на 2026 г. привилегированные акции компании торгуются на уровне 3,0х против исторического 5,3х.