Главное
• Индекс МосБиржи с максимума сессии упал на 2,7%. Закрытие ниже годовой трендовой линии поддержки — какие теперь риски?
• Бумаги в фокусе: намного сильнее рынка — Полюс, Норникель, ФосАгро.
• Рубль укрепился еще на 0,5–1%. Коррекция инвалют выглядит временной — до конца года курсы способны вернуться на максимумы осени.
• На внешнем контуре: американские и азиатские индексы опять в области исторических максимумов, европейские торги начнутся с умеренного повышения. А на российском рынке акций накаленная обстановка.
• На сырьевом рынке: нефть Brent от $70 резко вниз — баррель уже дешевле $67; золото обновило рекорд — унция у $3850; газ NG технично отскочил — фьючерс под $3,3.
В деталях
Индекс МосБиржи на открытии основной сессии активно повышался, на максимуме было под 2745 п., а потом пошел откат, завершившийся сильным падением на вечерке, — на минимуме было под 2672 п. С пика дня почти минус 3%, а потери понедельника — свыше 1,5%. Волатильность возросла, обороты повысились.
Бенчмарк неожиданно быстро обновил дно осени и вернулся на уровни начала июля. Техническая картина резко ухудшилась — в последние сессии индекс боролся за поддержку 2700 п., но вчера вдруг не удержался. Риски развития коррекции усилились, и если сегодня не удастся оперативно вернуться над 2700 п., то придется ловить уже у 2600 п.
Геополитическая обстановка напряженная — угрозы санкций, жесткая риторика противоположной стороны, атаки на топливную инфраструктуру. Монетарный фактор ослабил свое позитивное влияние на рынок — на фоне возобновления роста инфляции и анонса фискального ужесточения Центробанку, скорее всего, придется снизить темп секвестра ключевой ставки и даже взять паузу. До конца года ставка может опуститься лишь на процент, а потом возможен и перерыв в цикле.
Под основным давлением оказались бумаги из ИТ-сектора и телекоммуникаций — потери от 5% до 10%. Там высокая чувствительность к фактору стоимости фондирования и повышенная волатильность курсов на фоне геополитических рисков. А против упавшего рынка были защитные бумаг из секторов металлов и химии.
Долгосрочный взгляд на рынок остается позитивным, и падение можно использовать для пополнения и формирования портфелей бумаг. Но краткосрочная картина мрачная, и среднесрочные ориентиры восстановления индекса акций откладываются.
Рубль укрепился на полпроцента относительно евро и юаня, а доллар просел почти на процент — 97,14, 11,54 и 82,86 соответственно. Более высокая скорость отката внебиржевого USD/RUB связана с коррекцией глобального индекса доллара DXY. На стороне рубля — риски повышения налогов из-за дефицита бюджета, ускорение инфляционных ожиданий и сигналы приостановки цикла денежно-кредитной политики ЦБ. Против рубля — расширение геополитической риск-премии и сокращение профицита внешней торговли (восстановление импорта при снижении экспорта).
По совокупности факторов сейчас боковик, но к концу года курсы инвалют видятся выше недавних осенних максимумов: доллар вглубь диапазона 85–90, евро за 100, юань — выше 12.
Бумаги в фокусе
• Полюс (+2,9%). Абсолютные лидеры рынка — защитная бумага в обстановке общей напряженности. С начала года плюс 71% против минус 7% у индекса. Обновлены исторические максимумы, курс на пике был выше 2407 руб. Корреляция акций золотодобытчика с ценой золота максимальная, а унция каждый день обновляет рекорды. Технически — на этапе нон-стоп ралли акции достигли ранее обозначенного динамического сопротивления, области над 2400 руб. Несмотря на очевидный высокий спрос, тоже есть риски отката, правда, лишь локального и в рамках глобального аптренда.
• Норникель (+2,5%). Намного сильнее рынка на фоне взлета котировок базовых металлов — в платине уже 12-летние максимумы, а палладий с начала месяца подорожал почти на 20%. Санкционные угрозы повышают риски поставок, что и приводит к скачку биржевых цен металлов. Технически — акции у 126 руб., летнее динамическое сопротивление опускается к круглым 130 руб. Бумаги могут и дальше быть лучше рынка.
• ФосАгро (+1,9%). Акции экспортера удобрений взлетали к 7380 руб. и тем самым обновляли двухлетние максимумы. Повышение геополитической напряженности приводит к росту сырьевых бумаг. Сегодня — последний день для покупки акций под выплату дивидендов за I полугодие 2025: 273 руб., или 3,8% дивдоходности. Завтра на открытии цена может остаться выше 7000 руб. и достаточно быстро закрыть дивгэп.
Ожидаемые события во вторник
Ключевые моменты
• Отсечка ФосАгро. • Угроза шатдауна в США. • PMI Китая.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба