Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в сентябре, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на октябрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.
Сильное падение на низкой волатильности
В сентябре на рынке было много несбывшихся ожиданий — августовский саммит президентов РФ и США не привел к урегулированию конфликта, ЦБ снизил ставку лишь на 100 б.п. и не исключил монетарную паузу, а бюджет вышел с налоговыми поправками. Как результат — сильное падение рынка акций на двухмесячные минимумы. На фоне новых вводных пришлось пересчитывать фундаментальные оценки.
Технический тренд, тянущийся в Индексе МосБиржи по минимумам декабря 2024 г., июля и сентября 2025 г., оказался под угрозой — ушли ниже 2700 п., возросли риски углубления коррекции. Локальный минимум у 2650 п., а следующая поддержка будет только у 2600 п. Перепроданность всего рынка и отдельных акций растет, и активным трейдерам вскоре может представиться интересная спекулятивная возможность.
На фоне распродаж акций волатильность Индекса МосБиржи оказалась даже пониженной — менее 5% при августовских более 6%. Весь сентябрь бенчмарк достаточно монотонно сползал, и лишь в последние сессии месяца состоялось ускорение вниз. В октябре показатель изменчивости рынка наверняка возрастет, и в самых исторически турбулентных бумагах активным трейдерам вновь можно будет заработать. Главное при работе с такими инструментами — учитывать риски.
Топ-5 акций для активных трейдеров
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Рейтинг самых волатильных бумаг в составе индекса — в таблице.
Группа Позитив. Бумаги оказались самыми волатильными среди компонентов бенчмарка. Курс рухнул на 19% и повторил минимумы мая, а это же и уровни трехлетней давности — 1086 руб.
Факторы ускоренных распродаж — турбулентная специфика сектора ИТ, изменение налогового режима, высокие ставки фондирования. Технически бумаги перепроданы, на ценовом графике может быть попытка разыграть «двойное дно» по минимумам конца весны и начала осени, и тогда сопротивлением выступит район 1170 руб. Правда, фундаментально там все сложно, и таргет 1000 руб. еще на 10% ниже рынка и не предполагает апсайда.
ПИК. С сентябрьского пика 1 сентября выше 670 руб. к концу месяца бумаги девелопера обвалились к 515 руб. Они всегда в нашем рейтинге ежемесячной волатильности на фоне высокой чувствительности к фактору ставок в экономике — от стоимости фондирования зависит долговая нагрузка корпорации и способность населения покупать жилье, даже с учетом льготных программ.
Интересная поддержка уже близко — круглые 500 руб., вероятность отскока растет. Ближайшие статичные и динамические сопротивления — район 530 руб., еще выше — пограничные 550 руб. Фундаментально и долгосрочно — 850 руб.: +65% от текущих возможны лишь при более низкой ставке ЦБ.
Группа Астра. Акции IT-компании в сентябре упали сильнее всех из состава индекса. Курс за месяц спикировал на 100 руб. — от 403 до 303 руб. Обновлен исторический минимум. Фактор — риски налогового ужесточения для высокотехнологичной отрасли. Технически на круглых 300 руб. паника может уже и остановиться, а в октябре попробуют отскочить — сопротивлением становится область 330 руб. Фундаментальный кейс, даже после переоценки, значительно сильнее, чем у конкурентов по сектору — 470 руб., или около +55%.
Ростелеком. Рынок ждал монетизации стоимости через выход «дочек» на IPO, но при таких высоких ставках процесс публичного размещения бумаг замедляется. Есть и опосредованное негативное влияние фактора отмены налоговых льгот на ПО. Курс упал ниже 58 руб., а поддержка просматривается по уровням июля — 57 руб., уже недалеко, и на фоне перепроданности зреет момент под отскок. Очевидным ориентиром-сопротивлением на этапе предполагаемого в октябре восстановления может быть район круглых 60 руб. Новый фундаментальный таргет — 75 руб. Долгосрочный взгляд «Нейтральный».
ВК. Исторически очень волатильные бумаги — регулярные участники нашего рейтинга. На волне общерыночных распродаж акции быстро упали на опережение — курс вернулся на уровни трехмесячной давности, в область 270 руб. Уже здесь проходит линия долгосрочной динамической поддержки — ранее ее регулярно прокалывали, но всегда резко отскакивали. Возможно, и в этот раз будет что-то подобное. Среднесрочная цель восстановления — круглые 300 руб., а долгосрочный таргет — 380 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба