Протокол FOMC: мнения разделились

Рынок США
Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам среды выросли на 0,58% и 1,12% соответственно. Russell 2000 прибавил 1,05%.

6 из 11 секторов закрылись в плюсе, лидировал технологический сектор (+1,75%), а отставал энергетический (-0,58%).

В среду рынки выросли, при этом все больше голосов предупреждают о появлении «пузыря искусственного интеллекта», или, как его назвал Axios, «AI blob» — группы крупных компаний, которые заключают сделки друг с другом.

Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг отверг опасения относительно «пузыря ИИ», сославшись на то, что эта отрасль оценивается в триллион долларов, в то время как общий объем «пузыря доткомов» составлял около $40 млрд. Ответ вполне ожидаем, учитывая, что его компания стоимостью $4,5 трлн вместе с OpenAI являются источником большей части циклических сделок по финансированию центров обработки данных и вычислительных мощностей в этой отрасли.

По-прежнему не видно конца тупиковой ситуации в Вашингтоне из-за закрытия правительства, а золото достигло еще одного рекорда, превысив $4050 за унцию.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.25) и NASDAQ (NASD-12.25) на Московской бирже растут.

Американские индексы на премаркете движутся разнонаправленно.

Европейский рынок
Европейский рынок (STOX-12.25) в плюсе. Индекс STOXX 50 повышается на 0,1%.

Протокол последнего заседания ЕЦБ показал, что регулятор не готов к дальнейшему снижению ставки. Члены банка хотели бы получить больше ясности в вопросе американских пошлин и лучше оценить возможные риски. Однако общий тренд на смягчение денежно-кредитной политики сохраняется.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng упал на 0,29%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-12.25) на Московской бирже прибавляет. Японский Nikkei 225 вырос на 1,40%.

В Японии участники рынка и аналитики строят гипотезы на счет дальнейшего курса национального ЦБ. А точнее: как изменится Банк Японии с приходом к власти Санаэ Такаити, которая может пошатнуть независимость регулятора, настаивая на более мягком, чем сейчас, курсе денежно-кредитной политики.

Судя по возобновившемуся ралли в индексе, инвесторы воспринимают продолжение периода низких ставок позитивно.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.25) незначительно корректируется. На Чикагской бирже, согласно ноябрьскому контракту, предлагают $4046 за унцию, -0,2%.

• Нефть (BR-12.25) марки Brent, согласно декабрьскому контракту, торгуется по $66 за баррель, -0,2%.

Еженедельный отчет EIA о запасах нефти неоднозначный: запасы нефти выросли на 3,715 млн баррелей, превысив прогноз аналитиков в 400 тыс. баррелей. Запасы бензина и дистиллятов упали больше ожидаемого.

Неожиданное решение Саудовской Аравии сохранить цены на прежнем уровне, а не повышать их, сигнализирует о слабом спросе на энергоносители. Это дополнительный негативный фактор для среднесрочной динамики цены на нефть.

• Фьючерс на природный газ (NG-10.25) на Московской бирже теряет 0,7%.

Криптовалютный рынок
Биткойн уже дважды обновил исторические максимумы. А вот эфириум пока отстает — притоки в ETF на порядок ниже. Тем не менее восстановление паритета между активами в более отдаленной перспективе видится более вероятным. Ждем ETH в районе $5000 ($37 по ETHA).

Московская биржа запланировала запуск десяти индексов на криптовалюты. Глава торговой площадки заявил, что, как только позволит регулирование, также будут запущены квартальные и вечные фьючерсные контракты и опционы на них. По его словам, это может случиться до конца 2025 г.

• Фьючерс на биткойн (IBIT-12.25) на Московской бирже прибавляет 0,01%.

Биткойн торгуется в район $123 тыс.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-12.25) на Московской бирже теряет 1,1%.

Эфириум торгуется на уровне $4389.

Протокол FOMC. Мнения разделились
«Разделенный» FOMC показал в протоколе заседания по решению о снижении ставок в прошлом месяце, что он планирует смягчить целевые ставки до конца года, надеясь спасти рынок труда, пережив ухудшение показателей инфляции.

Комитет проголосовал 11:1 за снижение на 25 базисных пунктов (б.п.), при этом Стефан Миран единственный хотел большего сокращения — на 50 б.п. На остальную часть года 6 из 19 голосов отдано за одно или никакое снижение.

«Большинство сочло, что в течение оставшейся части года, вероятно, будет целесообразно еще больше смягчить политику», — говорится в протоколе.

Некоторые члены комитета даже сочли целесообразным сохранить выжидательную позицию перед снижением ставок. Среднее значение голосов было за два дополнительных снижения на 25 б.п. в этом году. Один базисный пункт равен 0,01%, и сентябрьское решение представляет собой снижение целевой ставки по федеральным фондам на четверть процента.

Члены комитета заявили, что если они слишком быстро снизят ставки, инфляция может «выйти из-под контроля», и их работа станет гораздо сложнее. С другой стороны, сохранение высоких ставок в течение более длительного времени может привести к росту безработицы и замедлению экономики.