Видели отвесное падение крипты и рынка акций США в пятницу? Трамп угрожает новыми тарифами на Китай в ответ на ужесточение экспортного контроля за редкоземельными металлами. Мы считаем, что пятничный "flash crash" является исключительно спланированной историей для высадки "лишних пассажиров" и рост после этого продолжится.
Наглядная демонстрация на примере рынка криптовалют. Вы видели какие свечки-проколы были по биткоину, эфиру, а особенности альткоинам (TON падал на 80%). Во многом это следствие скоординированной работы крупнейшей биржи Binance и ее маркетмейкера Wintermute. Маркетмейкер просто "ушел", а у биржи произошел "технический сбой": трейдеры не могли вручную закрыть позиции, стопы не сработали; но принудительная ликвидация со стороны биржи работала исправно. Проблема усугубилась арбитражными ботами, которые, реагируя на обвал цен на Binance, начали продавать активы на других биржах, распространяя панику по всему рынку.
И хотя первопричиной этого обвала стали угрозы Трампа, важно не путать текущую ситуацию с настоящим макроэкономическим шоком, каким было падение в апреле. Тогда американский индекс за 2 месяца падал на ~20% из-за действий администрации США, которая ввела пошлины по собственной формуле «взаимных тарифов», спровоцировав панику на рынках и отток капитала. Итогом стал вынужденный откат и объявление 90-дневной паузы для переговоров — наглядный пример того, как США переоценили свои силы.
Текущую ситуацию стоит рассматривать в контексте подготовки к ноябрьскому саммиту Трампа и Си Цзиньпина. Мы наблюдаем стандартное позиционирование и демонстрацию силы с обеих сторон для усиления переговорных позиций. Интересы очевидны: США необходимы редкоземельные металлы, Китаю — американские чипы. Это создает основу для будущего компромисса.
Важно помнить, что Китай показал большую устойчивость к экономическому давлению. Для Трампа же, в преддверии промежуточных выборов, глубокая рецессия является неприемлемым риском. Следовательно, определенные уступки с его стороны весьма вероятны.
Тактика Трампа также указывает на намерение договориться. Резкие заявления об отмене встречи сменяются более сдержанными комментариями о том, что она все еще может состояться. Установление дедлайна по тарифам на 1 ноября — это не ультиматум, а приглашение к диалогу. Если бы цель была в эскалации, меры были бы приняты незамедлительно. По сути, это тактический ход: эскалация для последующей деэскалации и заключения соглашения на более выгодных условиях.
На текущий момент рынок США находится в зоне сильной перепроданности, несмотря на то, что он практически на максимумах. Только 27% акций торгуются выше своей 20-дневной средней, а технические индикаторы, такие как осциллятор Макклеллана, уже на уровне апрельской коррекции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба