26 марта 2010 Admiral Markets
Как показал четверг, битва за Грецию продолжается. Даже с учетом того, что вроде бы вопрос уже решен, и в рамках проходящего в Брюсселе саммита было принято решение реализовывать предложенный Германией и Францией план, предполагающий участие МВФ в спасении Греции, видно, что полного согласия и единения в этом вопросе у европейцев нет, что создает дополнительные риски для евро. Смущает хотя бы то, что сначала Греция получит финансирование от Германии и Франции, причем, на рыночных условиях, то есть по текущим несубсидированным ставкам, а уже потом в случае необходимости подключиться МВФ. Одним словом, мы по-прежнему считаем, что есть риски или основания увидеть тестирование поддержки 1,30 в EUR\USD во 2кв10, хотя в краткосрочном периоде принятие окончательного решения по Греции может вызвать краткосрочное коррекционное укрепление евро.
EUR
Вообще, с точки зрения фундаментального анализа, четверг был богат на события в EUR\USD. Во-первых, надо обратить внимание на те заявления, которые 25 марта делал Жан-Клод Трише. Существенную поддержку евро в середине дня могло оказать то, что ЕЦБ принял решение не ужесточать в конце текущего года требования для суверенных облигаций и других активов, которые используются в качестве залога при получении кредитов у ЕЦБ. То есть ранее был риск, что те же гособлигации Греции могут быть признаны невольно Европейским Центральным Банком «мусорными» и под них нельзя будет получить кредит в ЕЦБ, однако, осознавая всю сложность текущей ситуации, Трише принял решение, что греческие активы будут использоваться в качестве залога не только в текущем, но и в 2011 году. Это в значительной степени и спровоцировало ралли на европейских биржах, подъем в евро\доллар, а также дальнейший рост цен на греческие госооблигации..
Также уже вечером усилили евро и ослабили доллар заявления, которые сделал уже глава ФРС. Бен Бернанке, выступая с докладом по стратегии выхода из текущей сверхмягкой денежной политики, говорил о том, что экономике США нужны низкие процентные ставки, что невольно трактовалось как то, что сейчас Fed не будет спешить с ужесточением денежной политики. Для доллара такие высказывания были негативны, фондовому рынку США, напротив, в какой-то момент они помогли.
Роковую роль для евро, между тем, 25\03 вечером сыграли последовавшие позже очередные высказывания Жан-Клода Трише, которые сводились к тому, что участие МВФ в спасении Греции — это «очень, очень плохо» и, вообще, странам Еврозоны следует быть ответственнее. Тут же добавились сомнения по поводу того, что единой позиции по Греции ни у кого нет, в результате чего мы увидели снижение в паре евро\доллар в район 1,3267.
Если учесть, что в положении Греции может при неудачном стечении обстоятельств оказаться и Португалия, и Испания, а также ряд стран Восточной Европы, напоминаем наш прогноз от начала года о том, что в USD\EEK риски смещены в сторону роста курса до 12-12,5.
GBP
Какая бы хорошая статистика не выходила сейчас в Великобритании, она все равно не сможет сломить общий нисходящий тренд в GBP\USD, так как никакие данные сейчас не заставят Банк Англии отказаться от политики низких процентных ставок и начать повышать их. Именно из-за этого в четверг в GBP\USD спекулянты и закрыли глаза на вышедшие заметно лучше ожиданий данные по розничным продажам в Великобритании за февраль. Добавим, что здесь риски смещены в сторону снижения курса к 1,40-1,42
РТС,ММВБ: все приехали!
Собственно пятница может оказаться роковым или «черным» днем для российского рынка акций. На повестке дня штурм поддержки 1400 пунктов по индексу ММВБ, успешное прохождение которой может вызвать срабатывание большого количества стоп-лоссов к «длинным» позициям и последующий провал рынка на 5%-10%. Достаточно просто взглянуть на то, что индекс S&P500 в четверг сначала обновил максимумы года, а день в итоге завершил -0,17%, что в принципе уже сигнал к развороту рынка. Из тревожных моментов также продолжающаяся эпопея с Грецией, которая уже переросла в мыльную оперу и показала всю несостоятельность лидеров Еврозоны, а заодно стремительно укрепление курса доллара, которое, на наш взгляд, еще должно ударить по ценам на нефть, вызвав их снижение. В общем, в конце текущей недели мы видим немало оснований для игры на понижение. Между тем, индекс РТС в четверг +0,03% до 1515,04 пунктов, ММВБ вырос на 0,13%, составив к закрытию 1406,66 пунктов.
Rus equities
ФСК: накануне аналитики встретились с финдиректором ФСК ЕЭС а) чистая денежная позиция компании 2$ млрд б) инвестпрограмма составит примерно 0,5 трлн рублей, пока не утверждена в) пока компания не планирует выплачивать дивы, но считает, что в долгосрочном периоде они обязательно будут.
ВБД выплатит дивиденды за 2009 год в размере 30 рублей на акцию. За 2007 и 2008 дивов не будет — уточнение. ВБД -0,32% 1565р.
ЗВР РФ на 19 марта выросли до 448,2$ млрд.
Возрождение: UBS повышает цель по акциям банка до 51,7$ или на 1$, покупать.
Возрождение -0,41% 1224,99р., Сбербанк -1,09% 86р., Сбербанк прив -1,91% 68,17р.: ключевые факторы для финсектора а) динамика курса рубля б) ситуация вокруг Греции.
Лукойл: В.Алекперов — дивиденды за 2009 год могут быть больше чем за 2008 год, когда компания заплатила 50 рублей.
Новатэк +2,15% 187р., Татнефть +1,87% 143,75р., Сургутнефтегаз +1,13% 28,195р., Газпром нефть +0,34% 154,48р., Роснефть -0,09% 225,5р., Лукойл -1,08% 1631,1р., Газпром -1,55% 162,3р.
UBS снизил оценку акций Лукойла на 4%, рейтинг прежний покупать.
Автоваз погасит долг перед ВТБ без дисконта
ВТБ Капитал начал анализ Башнефти и рекомендует покупать акции компании с целью 43,4$.
Банк Санкт-Петербург рекомендовал по итогам 2009 года выплатить дивы 11% от номинала обыкновенных и привилегированных акций. Получается 0,11 рубля. Владельцы префов типа А заработают 13,5% от цены размещения в долларах, которая составила 3,1$.
Аэрофлот: Ростехнологии могут уйти из авиабизнеса, изменится схема обмены активами; РФ отдаст ее активы Аэрофлоту.
Новатэк намерен увеличить дивы на 9% по итогам 2009 года до 2,75 рублей за акцию, ранее было 2,52 рубля.
Металлы и добыча — вновь лучше рынка. Распадская 0% 207,49р., ТМК +4,55% 151,5р., ГМК Норильский Никель +2,21% 5040р., Северсталь +385,7р., ММК 0% 28,1р., НЛМК -0,16% 99р.
МРК: продолжается фиксация прибыли под публикацию 26 апреля коэффициентов конвертации. Волгателеком -1,05% 100,06р., Таттелеком -1,18% 0,167р., Сибтлк -0,47% 1,712р., Урси прив -0,95% 0,836р., Дальсвязь прив -2,25% 92,31р., Ростелеком -1,15% 149,78р.
Транснефть прив +8,75% 28700р., на повестке дня допэмиссия по ценам выше рынка.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR
Вообще, с точки зрения фундаментального анализа, четверг был богат на события в EUR\USD. Во-первых, надо обратить внимание на те заявления, которые 25 марта делал Жан-Клод Трише. Существенную поддержку евро в середине дня могло оказать то, что ЕЦБ принял решение не ужесточать в конце текущего года требования для суверенных облигаций и других активов, которые используются в качестве залога при получении кредитов у ЕЦБ. То есть ранее был риск, что те же гособлигации Греции могут быть признаны невольно Европейским Центральным Банком «мусорными» и под них нельзя будет получить кредит в ЕЦБ, однако, осознавая всю сложность текущей ситуации, Трише принял решение, что греческие активы будут использоваться в качестве залога не только в текущем, но и в 2011 году. Это в значительной степени и спровоцировало ралли на европейских биржах, подъем в евро\доллар, а также дальнейший рост цен на греческие госооблигации..
Также уже вечером усилили евро и ослабили доллар заявления, которые сделал уже глава ФРС. Бен Бернанке, выступая с докладом по стратегии выхода из текущей сверхмягкой денежной политики, говорил о том, что экономике США нужны низкие процентные ставки, что невольно трактовалось как то, что сейчас Fed не будет спешить с ужесточением денежной политики. Для доллара такие высказывания были негативны, фондовому рынку США, напротив, в какой-то момент они помогли.
Роковую роль для евро, между тем, 25\03 вечером сыграли последовавшие позже очередные высказывания Жан-Клода Трише, которые сводились к тому, что участие МВФ в спасении Греции — это «очень, очень плохо» и, вообще, странам Еврозоны следует быть ответственнее. Тут же добавились сомнения по поводу того, что единой позиции по Греции ни у кого нет, в результате чего мы увидели снижение в паре евро\доллар в район 1,3267.
Если учесть, что в положении Греции может при неудачном стечении обстоятельств оказаться и Португалия, и Испания, а также ряд стран Восточной Европы, напоминаем наш прогноз от начала года о том, что в USD\EEK риски смещены в сторону роста курса до 12-12,5.
GBP
Какая бы хорошая статистика не выходила сейчас в Великобритании, она все равно не сможет сломить общий нисходящий тренд в GBP\USD, так как никакие данные сейчас не заставят Банк Англии отказаться от политики низких процентных ставок и начать повышать их. Именно из-за этого в четверг в GBP\USD спекулянты и закрыли глаза на вышедшие заметно лучше ожиданий данные по розничным продажам в Великобритании за февраль. Добавим, что здесь риски смещены в сторону снижения курса к 1,40-1,42
РТС,ММВБ: все приехали!
Собственно пятница может оказаться роковым или «черным» днем для российского рынка акций. На повестке дня штурм поддержки 1400 пунктов по индексу ММВБ, успешное прохождение которой может вызвать срабатывание большого количества стоп-лоссов к «длинным» позициям и последующий провал рынка на 5%-10%. Достаточно просто взглянуть на то, что индекс S&P500 в четверг сначала обновил максимумы года, а день в итоге завершил -0,17%, что в принципе уже сигнал к развороту рынка. Из тревожных моментов также продолжающаяся эпопея с Грецией, которая уже переросла в мыльную оперу и показала всю несостоятельность лидеров Еврозоны, а заодно стремительно укрепление курса доллара, которое, на наш взгляд, еще должно ударить по ценам на нефть, вызвав их снижение. В общем, в конце текущей недели мы видим немало оснований для игры на понижение. Между тем, индекс РТС в четверг +0,03% до 1515,04 пунктов, ММВБ вырос на 0,13%, составив к закрытию 1406,66 пунктов.
Rus equities
ФСК: накануне аналитики встретились с финдиректором ФСК ЕЭС а) чистая денежная позиция компании 2$ млрд б) инвестпрограмма составит примерно 0,5 трлн рублей, пока не утверждена в) пока компания не планирует выплачивать дивы, но считает, что в долгосрочном периоде они обязательно будут.
ВБД выплатит дивиденды за 2009 год в размере 30 рублей на акцию. За 2007 и 2008 дивов не будет — уточнение. ВБД -0,32% 1565р.
ЗВР РФ на 19 марта выросли до 448,2$ млрд.
Возрождение: UBS повышает цель по акциям банка до 51,7$ или на 1$, покупать.
Возрождение -0,41% 1224,99р., Сбербанк -1,09% 86р., Сбербанк прив -1,91% 68,17р.: ключевые факторы для финсектора а) динамика курса рубля б) ситуация вокруг Греции.
Лукойл: В.Алекперов — дивиденды за 2009 год могут быть больше чем за 2008 год, когда компания заплатила 50 рублей.
Новатэк +2,15% 187р., Татнефть +1,87% 143,75р., Сургутнефтегаз +1,13% 28,195р., Газпром нефть +0,34% 154,48р., Роснефть -0,09% 225,5р., Лукойл -1,08% 1631,1р., Газпром -1,55% 162,3р.
UBS снизил оценку акций Лукойла на 4%, рейтинг прежний покупать.
Автоваз погасит долг перед ВТБ без дисконта
ВТБ Капитал начал анализ Башнефти и рекомендует покупать акции компании с целью 43,4$.
Банк Санкт-Петербург рекомендовал по итогам 2009 года выплатить дивы 11% от номинала обыкновенных и привилегированных акций. Получается 0,11 рубля. Владельцы префов типа А заработают 13,5% от цены размещения в долларах, которая составила 3,1$.
Аэрофлот: Ростехнологии могут уйти из авиабизнеса, изменится схема обмены активами; РФ отдаст ее активы Аэрофлоту.
Новатэк намерен увеличить дивы на 9% по итогам 2009 года до 2,75 рублей за акцию, ранее было 2,52 рубля.
Металлы и добыча — вновь лучше рынка. Распадская 0% 207,49р., ТМК +4,55% 151,5р., ГМК Норильский Никель +2,21% 5040р., Северсталь +385,7р., ММК 0% 28,1р., НЛМК -0,16% 99р.
МРК: продолжается фиксация прибыли под публикацию 26 апреля коэффициентов конвертации. Волгателеком -1,05% 100,06р., Таттелеком -1,18% 0,167р., Сибтлк -0,47% 1,712р., Урси прив -0,95% 0,836р., Дальсвязь прив -2,25% 92,31р., Ростелеком -1,15% 149,78р.
Транснефть прив +8,75% 28700р., на повестке дня допэмиссия по ценам выше рынка.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter