Аналитики строили прогнозы индекса МосБиржи исходя из значения ключевой ставки. Оно и понятно: чем ниже стоимость денег – тем выше стоимость активов. Так называемая гравитация ставок… Но помимо этой простой формулы, на индексы влияют новости, геополитика, изменение налогов. Вот и индекс акций закрылся на значении 2543, а ставка то у нас не 21%❗️
Будущего не знает никто: разброс прогнозов по ключевой ставке в начале года сменился соревнованием «кто ниже» к середине, но и тут ЦБ изменил правила и последнее заседание пошло не по плану, а с явно жесткой риторикой. Впрочем, и ЦБ ошибался. Зато есть надежда, что технический анализ подскажет верный путь. Смотрим….
Мы осторожно относимся к ТА, т.к. задним числом он может объяснить всё, что угодно. Но общие тренды смотреть полезно. Похоже, что так долго-формируемый треугольник на индексе раскроется вниз. Чтобы «торжественно» объявить его слом, нужно обновить предыдущий локальный минимум, а это отметка 2370
С точки зрения глобального тренда, поддержкой выступает линия, построенная по минимумам 2009 и 2022 года, которая сейчас проходит в районе 2100 пунктов. Вот тут, вероятно, и развернется борьба
В посте 👉Почему мы не покупаем акции? Мы касались тем и бюджетного дефицита, и роста налогов (правда, тогда обсуждалось увеличение ставки налога на прибыль), и потенциальных черных лебедей… Пожалуй, изменилось то, что рынок стал объективно дешевле. Да, компании стали меньше зарабатывать (особенно с большим долгом), и будут зарабатывать еще меньше в 2026. Но счет инвестора, вложившего деньги в облигации год назад больше на 20%, а интересные акции (Сбер, Газпромнефть, Т-банк, Европлан) – дешевле
Стоит ли покупать? – Нам нужна определенность и драйверы раскрытия стоимости. На примере Европлана: это одна из самых эффективных лизинговых компаний, но с учетом кризиса отрасли, падения цен на технику и транспорт, рост дефолтности – оценить масштаб бедствия и спрогнозировать справедливую цену акций трудно. Раскрытие стоимости может произойти после серьезного снижения ставки (что приведет к росту деловой активности), росту активности грузоперевозчиков (один из основных сегментов ЕП)
Какие факторы могут повлиять?
🔹снижение ключевой ставки до 12-14%
🔹завершение СВО
🔹рост курса валюты
Поэтому, смотрим со стороны и ждем драйверов роста цен на акции
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба