На фоне восстановления операционных результатов, которые разбирали ранее , Самолет объявил о новом выпуске облигаций серии БО-П21 объёмом до 3 млрд рублей. Инструмент интересен тем, что через полгода обращения держатели получат возможность обменят на акции компании с премией к установленной цене, если будут выполнены условия оферты.
📝 Условия опциона:
✔️ Выпуск облигаций рассчитан на срок ~3,1 года (1 140 дней) с купонным периодом в 30 дней.
✔️ Обмен облигаций на акции станет доступным после окончания 6-го купонного периода (то есть примерно через полгода обращения).
✔️ Конвертация в акции возможна лишь если цена акции превысит за 20 из 30 последовательных торговых дней значение, равное«расчетной цене» акции компании.
✔️ Расчетная цена акции определяется как референсная цена × (1 + 30%). Референсная цена — средняя цена закрытия акции за пять торговых дней до открытия книги заявок и за период её проведения.
✔️ При исполнении обмена компания может использовать акции из квазиказначейского пакета либо выплатить эквивалент в денежном выражении — выбор остаётся за компанией-оферентом.
✔️ Максимально возможная цена продажи одной облигации по условиям оферты составляет до 250% от её номинала.
🧐 Важно отметить, размер купона не превысит 13% годовых, что явно ниже доходности обычных облигаций с сопоставимым кредитным рейтингом. Однако, наличие опциона на конвертацию в акции нивелирует этот дисконт.
⚖️ Размещение пройдет без дополнительной эмиссии акций, будет использован квазиказначейский пакет. Другими словами, текущим акционерам не стоит бояться размытия их доли.
☝️ Учитвайте, что конвертация в акции станет возможной лишь при достижении заданных условий по цене акции — то есть часть «опционного» заработка зависит от оценки бизнеса рынком. Купонный доход гарантирован, но дополнительный бонус — условен.
⏳Сбора заявок уже идет и продлится до 18.50 Мск 30 октября.
📌 Резюмируя, до сих пор мы не работали с подобными инструментами. Но идея интересная, где вы покупаете не просто долговой выпуск, а гибрид облигации и опциона на акции. Для инвестора, ориентированного на среднесрочный горизонт (2-3 года), это шанс получить стабильный доход (на уровне банковского вклада) + участие в росте компании, если котировки достигнут указанных значений.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба