Когда следует продавать акции?

Мне нравится пересматривать старые фильмы, и недавно я посмотрел триллер 1992 года «Несколько хороших парней».

Речь в нем идет о двух морпехах, которых обвиняют в убийстве своего товарища. Они служат на базе в Гуантанамо, где есть некий «красный код» — это такой негласный кодекс, по которому старшие офицеры наказывают провинившихся.

Эти военные просто выполняли приказ, но произошел несчастный случай… В итоге военная прокуратура все сваливает на них — их собираются посадить на долгий срок, чтобы настоящие виновные (с большими погонами!) могли отмазаться.

В этом фильме есть сильная сцена, где прокурор и адвокат допрашивают свидетеля. Первый подводит к тому, что «красного кода» не существует, ведь его нет в уставе. Но второй все выворачивает так, что в уставе не сказано и про столовую, но она при этом существует :)

Это напомнило мне о дилемме с продажей акций. Есть много умных книг о том, как и когда следует покупать акции… но об их продаже обычно не сказано ни слова. Это будто выходит за рамки науки, ведь по этой части нет никаких правил и формул.

Рынок растет за счет небольшого количества акций. При этом многие акции падают и никогда больше не поднимаются… Выбор отдельных бумаг — дело непростое, но иногда этот выбор приносил отличную прибыль (Apple, Nvidia, Полюс, ФосАгро).

К сожалению, стратегия «купи и держи» проста только на словах. На деле же покупать и держать очень сложно, ведь быстрый рост и быстрые потери заставляют нас усомниться в своих решениях. И с отдельными бумагами это особенно тяжело.

Поэтому есть смысл определиться с размером позиции, а затем проводить ребалансировку, если она выходит за рамки заданных значений. Это неплохой вариант, но Питер Линч критиковал этот подход: «Продавать выигрышное и держать убыточное — это значит срезать цветы и поливать сорняки».

Это кажется разумным, но на нашем рынке иногда все-таки нужно забирать прибыль. Так что нам нужна какая-то дисциплина продаж, иначе наши инвестиции будут похожи на то, как ведет себя корабль без руля во время сильного шторма :)

При этом каждый сам должен решать, когда ему продавать акции. Кто-то избавляется от бумаг, по которым не платятся дивиденды. Кто-то следит за техническими индикаторами. Кто-то смотрит на оценки бизнеса. А кто-то вообще только покупает.

Правда заключается в том, что умение вовремя продать — это скорее искусство, чем наука. И тут нет правильного рецепта, есть лишь один неплохой совет — с целями по акции нужно определяться до того, как она попала в наш портфель.

Как говорят на Уолл-стрит: «Никто еще не разорился, получив прибыль, и никто еще не разбогател, продав слишком рано».