Разговоры про классическую идею децентрализации в рамках параллельного развития к традиционной финансовой системе звучат все реже. Главные тренды последней недели: институционализация стейблкоинов, рост интереса к токенизации реальных активов (RWA) и эскалация политико-правовых конфликтов, включая участие крупных платформ в судебных процессах. Традиционные финансы интегрируют технологию, чтобы предложить клиентам более быстрые, эффективные и дешевые услуги.
BTC снизился на 6,4% — до $107,9 тыс., ETH упал на 10,5% — до $3,7 тыс. Отток из криптопродуктов за последнюю неделю составил $0,4 млрд после притока в $0,9 млрд. Институциональный спрос на BTC ослабевает: Strategy в октябре сократила покупки BTC на 78%, столкнулась с падением премии и понижением рейтинга до «B-».
Финансовые гиганты продолжают продвигать внедрение стейблкоинов в трансграничные расчёты и инвестиционные продукты. Revolut предложил клиентам обмен USD на USDC/USDT без комиссий, Citi исследует переводы стейблкоинов для институционалов, а Western Union анонсировал собственный токен USDPT на Solana. Параллельно Mastercard ведёт переговоры о покупке ZeroHash (с лицензией Mica) — инфраструктурного игрока в сфере токенизации.
Рынок токенизации реальных активов (RWA) стал новой точкой притяжения капитала и внимания. Standard Chartered прогнозирует его рост в 56 раз до $2 трлн к 2028 году, включая $750 млрд в MMF и $250 млрд в недвижимость и корпоративный долг. JPMorgan провёл первую сделку через собственную платформу Kinexys.
Политические и регуляторные конфликты усиливаются. Kalshi судится с рядом штатов за право работать на основе федеральной лицензии, CZ готовит иск против сенатора Уоррен за клевету, а Truth Social Трампа запускает рынок предсказаний с CRO от Crypto.com. AfD в Германии требует признать BTC вне системы MiCA и создать нацрезерв. Параллельно ASIC ужесточает правила для стейблкоинов в Австралии, а Индонезия запускает токенизированные облигации, обеспеченные цифровой рупией.
Kalshi подала в суд на регулятора штата Нью-Йорк, утверждая, что он превысил полномочия. В пятницу Комиссия по азартным играм запретила компании предоставлять услуги в штате Нью-Йорк. Регулятор утверждает, что Kalshi предлагает платформу для спортивных ставок без лицензии. Однако компания в судебном иске утверждает, что она, как регулируемая биржа, подчиняющаяся CFTC, действует по своей федеральной лицензии. Соответственно, регулятор Нью-Йорка нарушает федеральную нормативную базу, установленную Конгрессом. При этом Kalshi подчёркивает, что прекращение контрактов в штате потребует разработки трудноосуществимых технологических решений. Ранее Kalshi подала в суд на регуляторов азартных игр Невады, Нью-Джерси, Мэриленда и Огайо. Компания добилась предварительных судебных запретов в федеральных судах Невады и Нью-Джерси. Запрет регулятора проходит на фоне голосования за нового мэра Нью-Йорка. Прокриптовалютного мэра Эрика Адамса сменит социалист Зохран Мамдани (89% Kalshi). Месячный объём торгов Kalshi ($4,3 млрд) превосходит конкурента Polymarket ($2,6 млрд) на 63,5%.
Citi исследует платежи в стейблкоинах в рамках партнёрства с Coinbase. Первый приоритет — упрощение обмена криптовалют на фиат. Программа охватит институциональных клиентов Citi, в том числе за рубежом. Ранее Citi запустила блокчейн-платформу, которая позволяет клиентам круглосуточно переводить средства внутри сети банка с помощью токенизированных депозитов. Хотя криптовалюта торгуется круглосуточно, переводы средств из одного учреждения в другое могут занимать от нескольких часов до недель. Руководитель отдела платёжных решений Citi Дебопама Сен заявила, что их клиенты ищут скорость и эффективность платежей. Она отметила, что в ближайшие месяцы банк изучит способы перевода стейблкоинов по сети для клиентов. Брайан Фостер из Coinbase отметил, что компания сотрудничает с 250 банками и финансовыми учреждениями по всему миру. В сентябре Citigroup повысила прогноз капитализации рынка стейблкоинов на $300 млрд. Базовый сценарий — $1,9 трлн, бычий — $4 трлн.
Strategy в октябре снизила покупки BTC до рекордного за год уровня. Компания в октябре приобрела всего 778 BTC ($89 млн), что на 78% меньше по сравнению с сентябрем — 3,5 тыс. BTC ($405 млн). В мае–июле объемы покупок значительно превышали текущие показатели — 31,5 тыс. BTC ($3,6 млрд) и 26,7 тыс. BTC в мае ($3 млрд) соответственно. Компании становится всё сложнее привлекать капитал. Так, премия к стоимости активов при выпуске акций резко снизилась с 208% до 4%. Последняя покупка BTC состоялась на фоне падения акций MSTR ниже $280 — на 38,6% меньше июльских максимумов в $456. Рейтинговое агентство S&P Global Ratings присвоило Strategy кредитный рейтинг неинвестиционного уровня «B-». В 2025 году Strategy потратила на BTC $19,5 млрд — всего на $2,2 млрд меньше, чем в прошлом году ($21,7 млрд). Компания владеет 640,8 тыс. BTC ($73,7 млрд) с нереализованной прибылью в $26,3 млрд (35,6%).
Truth Social Трампа выходит на рынок предсказаний в партнёрстве с Crypto.com. 6,3 млн пользователей социальной сети Трампа смогут делать ставки на макроэкономические и спортивные события через платформу Truth Predict. Бета-тестирование начнётся в ближайшее время, после чего планируется запуск в США с последующим расширением на международные рынки. Владельцы Truth Gems смогут конвертировать их в токены Cronos (CRO) и использовать для заключения прогнозных контрактов. CRO — это токен криптобиржи Crypto.com. Trump Media владеет 700 млн CRO (эквивалентно $104,5 млн). Генеральный директор Polymarket — рынка предсказаний — Шейн Коплан заявил, что предвыборная команда Трампа узнала о победе благодаря их платформе. По данным Bloomberg, компания вернётся на американский рынок в течение нескольких недель и сосредоточится на спортивных событиях. Ожидается, что торги начнутся в конце ноября, однако они будут доступны не всем пользователям.
Австралийская комиссия по ценным бумагам (ASIC) обновила руководство по криптовалютам. Компании, предоставляющие криптоуслуги в формате финансовых продуктов, обязаны стать членами Австралийского управления по рассмотрению финансовых жалоб. Кроме того, им необходимо до 30 июня 2026 года подать заявку на получение австралийской лицензии финансовых услуг. ASIC классифицирует как финансовые продукты стейблкоины, обёрнутые токены, токенизированные ценные бумаги и цифровые кошельки. Криптоюрист и партнёр Hall & Wilcox Джон Бассилиос отметил, что такие активы, как BTC и токенизированные билеты, не подпадают под новые ограничения. Соответственно, если биржа работает исключительно с BTC, получение лицензии не требуется. При этом ASIC предоставит регуляторные льготы дистрибьюторам стейблкоинов и отдельных обёрнутых токенов, чтобы смягчить переходный период.
Western Union выпустит стейблкоин USDPT в сети Solana в первой половине 2026 года. Финансовый гигант предоставит доступ к токену через партнёрские биржи для упрощения использования. Выпуском токена займётся Anchorage Digital Bank — стейблкоин-платформа. Western Union также представила собственную сеть — Digital Asset Network. Компания стремится снизить зависимость от традиционных систем банков-корреспондентов и сократить время расчётов. В настоящее время Western Union обрабатывает 70 млн переводов ежеквартально. Генеральный директор Western Union Девин МакГранахан заявил, что стейблкоины можно использовать для трансграничных переводов, конвертации и сбережений в нестабильных экономиках. Он подчеркнул, что ранее компания воздерживалась от работы с криптовалютами, однако закон GENIUS Act стал поворотным моментом.
CZ планирует подать иск против сенатора Элизабет Уоррен, которая обвиняет его во взятке Трампу. Сенатор от Массачусетса заявила, что Чанпэн Чжао признал себя виновным в отмывании денег и был приговорён к тюремному заключению. Однако, по её словам, впоследствии он финансировал стейблкоин Трампа и лоббировал его помилование. Binance владеет $2 млрд в токене USD1, или 76% его предложения, которые приносят WLFI $80 млн ежегодно. Семь сенаторов, включая Уоррен и Берни Сандерса, потребовали от генпрокурора США Пэм Бонди и Минюста предоставить дополнительную информацию о помиловании CZ. Комментируя решение, Трамп заявил, что ему сообщили: действия CZ не являлись преступлением, и что его преследование велось администрацией Байдена. CZ требует от Уоррен опровержения её заявлений, называя их ложными. Его адвокат Тереза Гуди утверждает, что он не признавал себя виновным в отмывании денег. Нарушение CZ касается Закона о банковской тайне — в части неспособности внедрить эффективную программу по борьбе с отмыванием. По данным фонда, контролируемого CZ — YZi Labs (Binance Labs), он владеет 0,9% предложения BNB ($1,4 млрд). При этом Forbes оценивает состояние CZ в $88,7 млрд (21-е место). По их информации, Чанпэн Чжао владеет 90% Binance и неназванным количеством BNB.
Правая «Альтернатива для Германии» (AfD) призывает к упрощению регулирования и созданию BTC-резерва. Вторая по численности партия Германии — 151 из 630 мест в бундестаге — подала ходатайство в парламент. По её мнению, Bitcoin принципиально отличается от других криптоактивов и не должен подпадать под общеевропейскую систему MiCA. Чрезмерное регулирование поставщиков и пользователей BTC-услуг угрожает инновациям, финансовой свободе и цифровому суверенитету. AfD выступила за сохранение отсутствия налогообложения на криптовалюты после 12 месяцев владения. Партия также поддержала право частных лиц на самостоятельное хранение цифровых активов. При этом AfD подчёркивает, что текущая правовая неопределённость препятствует долгосрочным частным инвестициям в сектор. Германия больше не владеет BTC после продажи летом 2024 года 50 тыс. BTC, конфискованных у пиратского киносайта Movie2k, на сумму $2,9 млрд.
Mastercard ведёт переговоры о приобретении ZeroHash за $1,5–2 млрд. По данным Fortune, сделка находится на завершающей стадии. ZeroHash — чикагский стартап, предлагающий решения для банков, финтех- и брокерских компаний. Платформа позволяет внедрять криптовалюты, стейблкоины и токенизацию в существующие финансовые продукты. Компания предоставляет платёжную инфраструктуру для токенизированных фондов — BUIDL (BlackRock), BENJI Token (Franklin Templeton) и HLPIF (Hamilton Lane). В сентябре ZeroHash привлекла $104 млн при оценке $1 млрд. Среди инвесторов — Morgan Stanley, Interactive Brokers, Jump Crypto и другие. В начале октября Mastercard уступила криптобирже Coinbase в борьбе за покупку BVNK (стейблкоины) за $2 млрд. В общей сложности Coinbase провела более 40 слияний и поглощений.
Standard Chartered ожидает, что рынок RWA вырастет в 56 раз до $2 трлн к 2028 году. На данный момент капитализация рынка токенизированных активов составляет около $35,7 млрд. Аналитики банка ожидают, что $750 млрд поступит в фонды денежного рынка (MMF) — фонды, инвестирующие в краткосрочные государственные и корпоративные обязательства. Standard Chartered прогнозирует капитализацию токенизированных акций на уровне $750 млрд, а токенизированных фондов — $250 млрд. Остальные $250 млрд поступят в менее ликвидные сегменты, включая сырьевые товары, корпоративный долг и токенизированную недвижимость. JPMorgan выполнил первую транзакцию на своей платформе токенизации фондов Kinexys Fund Flow. Банк планирует в 2026 году токенизировать активы, включая частные кредиты и недвижимость. Руководитель отдела исследований цифровых активов Standard Chartered Джефф Кендрик отметил, что ликвидность стейблкоинов и DeFi-банкинг — основные предпосылки расширения RWA. При этом угрозой остаётся регуляторная неопределённость: прогресс может застопориться, если республиканцы не примут законодательство о криптовалютах до промежуточных выборов 2026 года.
Revolut запустила обмен USD на стейблкоины в соотношении 1:1. Это позволит 65 млн пользователям обменивать до €500 тыс. ($578,6 тыс.) каждые 30 дней без уплаты комиссий и спредов. Предложение распространяется на покупку и продажу USDC и USDT на шести блокчейнах, включая Ethereum, Solana и Tron. Руководитель по криптопродуктам Леонид Башлыков заявил, что их цель — смягчить вход и выход из криптовалют. По данным CoinMarketCap, за сутки курс USDT и USDC отклонялся от соотношения 1:1 в пределах от -0,1% до 0,2%. Revolut с 2017 года предлагает торговлю более чем 200 токенами с возможностью оплаты криптовалютой повседневных покупок. В 2024 году компания хранила активы клиентов на сумму $35 млрд. На прошлой неделе Revolut получила лицензию MiCA на Кипре и анонсировала запуск криптоплатформы. По неподтверждённой информации, компания также рассматривает запуск собственного стейблкоина.
ЦБ Индонезии выпустит токенизированные облигации. Они будут созданы на основе цифровой рупии и обеспечены государственными облигациями (SBN). ЦБ называет их индонезийской национальной версией стейблкоина. Глава регулятора Перри Варджиё заявил, что они сосредоточатся на трёх направлениях цифровых финансов: расширение принятия, укрепление промышленных структур и поддержание стабильности. Руководитель отдела криптоактивов Управления по финансовым услугам (OJK) Дино Милано Сирегар отметил, что стейблкоины не признаны платёжным средством. Однако их используют для хеджирования, особенно токены с надёжным обеспечением. При работе с ними криптобиржи и трейдеры обязаны соблюдать правила борьбы с отмыванием денег и предоставлять отчёты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба