Ozon в понедельник, 10 ноября, раскроет результаты за III квартал 2025 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы прогнозируем увеличение оборота (GMV) на 44% к аналогичному периоду предыдущего года, до 1035 млрд руб. Это предполагает рост на уровне предыдущего квартала.
• Выручка, по нашим оценкам, выросла на 71% — быстрее оборота, благодаря опережающему росту доходов от маркетинговых услуг и финансовых сервисов.
• Прогнозируем положительную EBITDA в размере 35 млрд руб. (3,4% GMV) и чистый убыток в 0,8 млрд руб. (1,7% GMV). Это означало бы продолжение тренда на улучшение рентабельности к аналогичному периоду прошлого года.
Ждем хороших результатов. Компания, вероятно, вновь покажет высокий рост оборота, примерно на уровне прошлого квартала. Полагаем, что рентабельность продолжила существенно улучшаться к аналогичному периоду предыдущего года. Если Ozon покажет результаты на уровне наших ожиданий, не исключаем, что компания повысит прогноз EBITDA на этот год с текущих 100–120 млрд руб.
У нас «Позитивный» взгляд на акции Ozon, от которой мы ждем продолжения роста оборота выше рынка при улучшении рентабельности в 2025–2026 гг. Акции торгуются по 5,1x EV/EBITDA, на базе нашего прогноза EBITDA на год вперед — привлекательно для компании, только в последние годы вышедшей на положительную EBITDA.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба