По актуальным данным Т-Банка за октябрь, рост зарплат клиентов остается уверенным, но потребители ведут себя более экономно. Тем временем рыночные индикаторы указывают на замедление производственной активности и смягчение ситуации на рынке труда.
Что нового?
По данным Т-Банка за октябрь, рост потребительских расходов стабилизировался на уровне около 5–6% г/г в номинальном выражении, как в среднем по всем категориям, так и по базовым покупкам в супермаркетах. Значительно выше 5% г/г остался рост расходов клиентов Т-Банка на здоровье и активный отдых.
Рост зарплат, по данным Т-Банка за октябрь, в среднем немного замедлился — до 17,4% г/г после 18,4% в сентябре. Впрочем, показатель заметно опережает инфляцию.
При этом в октябре индекс соотношения резюме и вакансий hh.ru вырос до максимума с 2020 года (7,3 пункта), отражая дальнейшее смягчение напряженности на рынке труда за счет сокращения найма. По оценке hh.ru, значение индекса выше 8 пунктов указывает на избыток кадров, ниже 4 п. — на их сильный дефицит (как в 2023-2024 годах).
Индекс PMI в обрабатывающей промышленности за октябрь остался ниже нейтрального уровня, составив 48 пунктов (48,2 в сентябре). Вместе с тем индекс PMI в секторе услуг повысился до максимального уровня с мая 51,7 пункта (47 пунктов в сентябре).
Софья Донец (CFA), главный экономист Т-Инвестиций:
«Разнонаправленные тренды создают непростой фон для принятия решений по ключевой ставке. С одной стороны, наблюдаются признаки смягчения рынка труда и торможение экономики, с другой — все еще высокий рост зарплат, устойчивость спроса на услуги. Решающим фактором в такой ситуации, пожалуй, остается текущая инфляция, которая в ближайшие месяцы будет находиться под влиянием переноса роста НДС в цены».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба